20250721-华龙证券-机械设备行业周报_关注工程机械_叉车等板块投资机会_14页_4mb

机械设备行业周报（2025年07月）

摘要：
机械设备行业本周上涨3.19%，在一级行业中排名第5位。子行业中通用设备（+4.06%）、自动化设备（+3.49%）、专用设备（+2.68%）、轨交设备（+2.4%）、工程机械（+2.4%）表现较好。报告建议关注自主可控领域（如人形机器人、半导体设备）及内需发力领域（工程机械、轨交设备、通用设备），维持行业“推荐”评级。

市场表现：

• 机械设备行业本周上涨3.19%
• 通用设备涨幅最大，达4.06%
• 挖掘机销量同比增长13.3%，出口增长19.3%
• 叉车销量同比增长23.1%，国内市场增长尤为显著
• 工业机器人产量同比增37.9%

重点关注板块：
【内需发力方向】

1. 工程机械

• 2025年6月挖掘机销量同比增长13.3%，国内市场逐步复苏
• 雅鲁藏布江下游水电工程等基建项目推进，支持行业需求
• 建议关注：徐工机械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中联重科（000157.SZ）

2. 叉车制造业

• 销量持续高增长（2025年6月同比增23.1%）
• 行业估值较低，叠加“无人化”技术趋势
• 建议关注：安徽合力（600761.SH）、杭叉集团（603298.SH）、诺力股份（603611.SH）

【自主可控方向】

1. 工业机器人

• 产量同比增37.9%，政策推动设备更新需求
• 加关注高技术环节（如减速器、伺服系统）及系统集成商
• 建议关注：埃斯顿（002747.SZ）、绿的谐波（688017.SH）、拓斯达（300607.SZ）

2. 通用设备（机床工具）

• 制造业PMI持续改善，政策支持下有望回暖
• 工业母机受益于“两新”、“两重”项目投资
• 建议关注：华中数控（300161.SZ）、纽威数控（688697.SH）、海天精工（601882.SH）

风险提示：

1. 宏观经济不及预期
2. 固定资产投资政策变动
3. 原材料价格波动
4. 行业竞争加剧
5. 政策方向不确定性
6. 关税调整风险

重点关注公司财务数据摘要：

| 证券代码 | 公司名称 | 2025E PE2026E PE2027E PE |
|---------|---------|------|------|------|
| 600031.SH | 三一重工 | 18.9 | 15.1 | 12.4 |
| 000157.SZ | 中联重科 | 13.0 | 10.5 | 8.7 |
| 002747.SZ | 埃斯顿 | 225.6 | 96.0 | 64.3 |
| 688017.SH | 绿的谐波 | 255.4 | 193.4 | 146.1 |

注：数据来源为华龙证券研究所2025年7月18日报告，未评级公司数据基于Wind一致预期