20170717-浙商证券-中报业绩预告策略专题_中报业绩预告整体向好_周期_造纸_水泥数据喜人_11页_604kb

专题策略总结：2017年中报业绩预告分析

核心内容概览

本报告基于2017年7月17日发布的中报业绩预告数据，对A股整体及主要行业的中期业绩表现进行了分析，重点聚焦于周期股、造纸水泥行业以及创业板龙头企业的表现。

主要观点

A股整体中报业绩向好

• 发布数量：截至7月16日，已有1080家上市公司发布中报业绩预告，占A股总上市公司数量的约36%。
• 利润增长：68%的企业实现中报利润正增长，38%的企业中报利润增速较一季度有所改善。
• 逐季改善趋势：整体A股中报业绩呈现逐季改善趋势，显示出市场基本面的积极变化。

周期股整体业绩向好

• 行业表现：煤炭、钢铁、工业金属、稀有金属等行业表现突出。
• 利润增速：周期股中报利润增速中枢为200%，一季度为185%，整体呈现持续高增长。
• 龙头公司：如中钨高新、北方稀土、铜陵有色等，利润增速均超过100%，显示行业龙头表现强劲。

造纸与水泥行业业绩改善确定性高

• 造纸行业：7家企业全部实现利润增速逐季改善，中报利润增速中位值为96%，一季度为75%。
• 水泥行业：7家企业中有6家实现利润增速改善，中报利润增速中位值为218%，一季度为76%。
• 龙头公司：晨鸣纸业、冀东水泥等企业利润增速显著，显示出行业龙头的稳健增长。

家电与白酒行业业绩有待观察

• 发布情况：白色家电和白酒行业共有17家上市公司发布中报业绩预告，其中41%的企业实现利润增速改善。
• 行业龙头：如格力电器、老板电器、贵州茅台、五粮液尚未发布业绩预告，整体行业表现尚不明确。

创业板龙头中报业绩明显下滑

• 行业表现：创业板2016年收入排名前10的企业中报利润增速普遍下滑。
• 具体企业：温氏股份中报利润增速下降至-74%至-78%，乐视网中报将亏损6亿多，利润下滑300%以上。
• 其他龙头：如三聚环保、蓝思科技、蓝色光标、碧水源等，也出现不同程度的业绩下滑。

关键信息

A股整体数据

• 发布企业数：1080家
• 利润正增长企业数：730家（占比68%）
• 利润增速改善企业数：526家（占比49%）

周期股数据

• 发布企业数：51家
• 利润增速改善企业数：28家（占比55%）
• 中报利润增速中位值：200%
• 一季度利润增速中位值：185%

造纸行业数据

• 发布企业数：7家
• 利润增速改善企业数：7家（占比100%）
• 中报利润增速中位值：96%
• 一季度利润增速中位值：75%

水泥行业数据

• 发布企业数：7家
• 利润增速改善企业数：6家（占比86%）
• 中报利润增速中位值：218%
• 一季度利润增速中位值：76%

家电白酒行业数据

• 发布企业数：17家
• 利润增速改善企业数：7家（占比41%）
• 中报利润增速中位值：白色家电为20%，白酒为102%
• 一季度利润增速中位值：白色家电为27%，白酒为31%

创业板龙头数据

• 统计企业数：10家
• 利润增速：一季度平均增长约34%，中报仅增长25%
• 显著下滑企业：温氏股份（-74%至-78%）、乐视网（-325%）、三聚环保（55%）、蓝思科技（28%）等

行业投资评级

• 看好：行业股价表现优于沪深300指数10%以上
• 中性：行业股价表现在-10%至+10%之间
• 看淡：行业股价表现低于沪深300指数10%

风险提示

• 数据来源：本报告信息来源于公开资料，未对真实性、准确性及完整性作保证。
• 投资建议：投资者应基于自身情况独立评估报告内容，不建议仅依据报告内容做出投资决策。
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结论

综上所述，2017年中报业绩预告显示，A股整体及周期股表现良好，造纸和水泥行业业绩改善确定性高，而家电白酒行业及部分创业板龙头公司业绩尚未明朗，需进一步观察。投资者应关注业绩改善明显的行业和公司，同时警惕部分行业及龙头企业的业绩下滑风险。