20230409-华创证券-光伏行业周报_各省2023年风光建设规划陆续公布_积极推进光伏项目落地_17页_1mb

光伏行业周报（20230403-20230409）总结

核心内容

一、各省2023年风光建设规划陆续公布，积极推进光伏项目落地

1. 广东省：2023年4月6日，广东省能源局发布2023年地面集中式光伏电站开发建设方案，计划新增并网规模7.34GW，较2022年新增装机5.70GW增长28.8%。
2. 贵州省：2023年4月6日，贵州省能源局发布2023年度风电光伏发电建设规模项目计划，总规模为30.40GW，第一批下达项目计划为17.81GW，其中光伏项目4.37GW，较2022年新增装机2.83GW增长54.2%。
3. 广西：2023年3月27日，广西发改委印发《广西能源基础设施建设2023年工作推进方案》，计划投资光伏项目共86个，总规模17.1GW，其中2023年底竣工装机容量8.11GW，较2022年新增装机2.08GW增长289.2%。
4. 云南、甘肃、内蒙、青海、湖南：各省份也陆续发布2023年风光项目规划，显示出国内光伏装机需求持续增长的趋势。

二、组件价格下降刺激需求，2023年有望迎装机大年

1. 多晶硅致密料价格：23Q1均价为206元/kg，较22Q4均价290元/kg下降28.8%。
2. 单面单晶182mm PERC组件价格：23Q1均价为1.75元/W，较22Q4均价1.96元/W下降10.4%。
3. 预测装机容量：预计2023年国内新增光伏装机有望达120-130GW，同比增长约40%。

三、TCL中环调整硅片价格，助力大尺寸发展

1. 价格调整：TCL中环下调210mm硅片价格，P型182mm硅片报价6.45元/片，210mm硅片报价8.20元/片，与182mm硅片价格调整方向相反。
2. 石英砂影响：石英砂供应偏紧支撑硅片价格，签订长单的企业保持成本优势。
3. 大尺寸发展：下调210mm硅片价格有助于下游客户降本增利，推动大尺寸硅片生态发展。

主要观点

一、政策驱动装机增长

1. 各省陆续公布2023年风光建设规划，光伏项目增长显著，显示出政策对光伏产业的强力支持。
2. 广西、贵州、广东等省份的新增装机规模大幅增长，预计全年国内光伏新增装机将达120-130GW，同比增长约40%。

二、价格走势与市场表现

1. 硅料价格：本周多晶硅致密料价格报202元/kg，环比下降2.88%，反映产能释放和成本下降趋势。
2. 硅片价格：本周182mm和210mm硅片价格稳定，但210mm硅片价格有所下调，助力大尺寸发展。
3. 电池片与组件价格：182mm单晶PERC电池片价格与上周持平，210mm单晶PERC电池片价格上涨2.73%；组件价格小幅上涨0.29%。
4. 光伏玻璃与胶膜：价格保持稳定，未出现明显波动。

三、市场行情与投资策略

1. 行业表现：本周电力设备行业指数下跌1.73%，光伏设备指数下跌0.73%，但部分个股表现突出，如英杰电气上涨10.88%。
2. 投资建议：
   • 关注光伏及储能双赛道，逆变器环节需求增长，建议关注德业股份、阳光电源、锦浪科技、固德威、昱能科技、禾迈股份等。
   • 新电池技术如HJT和钙钛矿产业化提速，建议关注迈为股份、爱康科技、宝馨科技、正业科技、捷佳伟创、京山轻机等设备公司。
   • 上游原材料价格下降，分布式EPC公司有望受益，建议关注正泰电器、中来股份等。

关键信息

一、行业数据

1. 2023年光伏装机预测：120-130GW，同比增长约40%。
2. 行业估值：
   • 电力设备行业PE（TTM）为26x，估值分位数为7.5%。
   • 光伏设备行业PE（TTM）为23x，估值分位数为5.1%。

二、重要公司公告

1. 高测股份：发布2023年限制性股票激励计划，计划2023年营收和净利润增长目标明确。
2. 双良节能：与江苏新潮光伏能源和扬州华升新能源签订重大销售合同，预计2023年销售金额达48.02亿元。
3. 上机数控：投资50亿元建设年产16GW光伏组件项目。
4. 鹏辉能源：投资3亿元建设储能锂离子电池项目，投资70亿元建设年产21GWh储能电池项目。
5. 福莱特：与正泰新能签订重大销售战略框架合同，预计销售总金额约80.51亿元。
6. 其他公司：如晶盛机电、禾望电气、苏州固锝等发布年度报告，显示良好业绩增长。

三、行业动态

1. 中国可再生能源学会：发布2022年太阳能电池中国最高效率结果，隆基绿能报送的钙钛矿/晶体硅两端叠层太阳电池效率为29.55%。
2. 国际动态：加拿大推出六年投资税收抵免政策，英国发布新的能源战略，设定2035年70GW太阳能目标。
3. 项目进展：2023年1-3月并网容量约12.2GW，中国能建、华能、华电等为主要并网企业。
4. 新能源与油气融合：国家能源局推动油气勘探开发与新能源融合发展。

风险提示

1. 下游需求不及预期。
2. 原材料价格上涨过快削弱企业盈利。
3. 行业扩产过快加剧行业竞争。
4. 地缘政治和贸易摩擦可能阻碍海外供应链。
5. 安全事故可能影响企业产销。

推荐（维持）

华创证券维持对光伏行业的推荐评级，预计未来3-6个月内该行业指数涨幅将超过基准指数5%以上。

团队介绍

• 中游制造组组长：黄麟，吉林大学材料化学博士，深圳大学材料学博士后，曾任职于新时代证券、方正证券、德邦证券。
• 高级分析师：盛炜，墨尔本大学金融硕士，买方经验2年。
• 高级研究员：苏千叶、何家金、吴含、梁旭、代昌祺等，均具有丰富的电新研究经验。

联系方式

• 北京机构销售部：张昱洁、张菲菲、刘懿、侯春钰、侯斌、过云龙、蔡依林、刘颖、顾翎蓝等。
• 深圳机构销售部：张娟、汪丽燕、张嘉慧、邓洁、董妹彤、巢莫雯、王春丽。
• 上海机构销售部：许彩霞、曹静婷、官逸超、黄畅、吴俊、张佳妮、邵婧、蒋瑜、施嘉玮、朱涨雨、李凯月。
• 私募销售组：潘亚琪、汪子阳、江赛专、汪戈、宋丹玛。

投资评级说明

• 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上。
• 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%。
• 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%至10%之间。
• 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间。

行业投资评级说明

• 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
• 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度在-5%至5%之间。
• 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

免责声明

本报告仅供华创证券有限责任公司客户使用，不构成对所涉及证券的个人投资建议，也不构成对具体证券买卖的出价或询价。客户应自行判断是否适合本报告内容，并承担相应的投资风险。