深度报告-20251110-东吴证券-建筑材料行业深度报告_建筑_建材2025Q3公募基金持仓低位波动_持仓集中度有所提升_12页_968kb

建筑、建材行业公募基金持仓分析报告摘要

1. 行业持仓概况

• 建筑、建材行业基金重仓持股市值占A股比分别为0.38%、0.61%，均处于近十年低位；超配比例分别为-1.37%、-0.17%，环比小幅变动。
• 持仓集中度提升，基金重仓标的股票减少，建材行业环比减少4支，建筑行业减少1支。
• 比较地产、轻工、家电等一级行业，均较此前集中的比值有所下降。

2. 核心板块持仓

• 建筑行业：基金重仓持仓总市值前五公司：中国建筑（24.9亿元）、鸿路钢构（15.6亿元）、金诚信（15.5亿元）、东方铁塔（5.2亿元）、华图山鼎（3.6亿元）。
• 建材行业：中材科技（20.9亿元）、三棵树（19.9亿元）、海螺水泥（16.4亿元）、东方雨虹（11.0亿元）、中国巨石（9.3亿元）。
• 增仓幅度：东方雨虹（2.33pct）、旗滨集团（1.96pct）；减仓幅度前三：三棵树（-1.85pct）、中材科技（-1.46pct）、北新建材（-0.57pct）。

3. 行业风险

• 数据统计偏差可能引发持有情况变动；行业竞合超预期恶化将影响产品价格与企业盈利。

4. 关键数据要点

• 行业持仓市值占A股比整体低迷；
• 基建房建、设计咨询公司配置普遍上升；
• 加仓主流聚焦高景气建材龙头，如水泥、特种玻璃；建筑考虑区域、绝对估值等结构因素。

总结
本季度，建材行业基金重仓持股集中程度上升，但市值占比仍处于低位，市场对相关公司存在观望态度。短期内，需关注政策支持力度及行业竞争态势变化，重点公司仍具备结构性机会。