20221127-国海证券-化工行业周报_尿素_焦炭_磷肥价格上涨_万华48万吨_年双酚A达产_54页_2mb

报告摘要

化工行业周报总结

核心内容

2022年11月27日发布的化工行业周报指出，当前化工行业景气度有所回升，主要受尿素、焦炭、磷肥等产品价格上涨带动。国海化工景气指数为129.62，环比下降1.63，但综合考虑企业经营情况和行业景气度，维持“推荐”评级。

主要观点

行业复苏预期增强
国内需求有望逐渐复苏，尤其在出行、纺织服装和房地产相关领域。出口方面，欧洲因能源价格高企导致化工产品价格上升，与国内煤化工产品价格差距拉大，叠加海运费回落，预期欧洲市场对国内化工品需求增加。
重点推荐企业
- 万华化学：48万吨/年双酚A一体化项目达产，BPA-PC全产业链贯通，MDI和TDI价格持续回升，尼龙12试产成功，2023年为投产大年。
- 轮胎行业：玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟等受益于出口复苏和国内需求回暖，重点关注其国际化布局和技术创新。
- 涤纶长丝企业：桐昆股份、新凤鸣等因下游需求好转和成本优势而被推荐。
- 新材料与煤化工企业：中国化学、合盛硅业、宝丰能源等因技术突破和成本优势被看好。
- 磷化工与农药企业：新洋丰、龙佰集团、扬农化工等因产业链完善和产品涨价受益。
- 其他重点企业：包括新和成、华峰化学、蓝晓科技等。
产品价格走势
- 尿素价格达2800元/吨，环比上涨6.46%。
- 焦炭价格达2375元/吨，环比上涨4.40%。
- 丙酮价格达6175元/吨，环比上涨3.78%。
- 磷酸一铵价格为3366.67元/吨，环比上涨91.67元/吨。
- EVA价格为18490元/吨，环比下降777元/吨。
- 乙二醇价格为3899元/吨，环比上涨67元/吨。

关键信息

重点企业动态

万华化学
- 48万吨/年双酚A一体化项目达产，标志着BPA-PC全产业链贯通。
- 新设全资子公司，专注于电子专用材料研发与制造。
- 1.2万吨/年对叔丁基苯酚（PTBP）项目环评公示，拓展新材料业务。
玲珑轮胎
- 获批“山东省高性能轮胎材料技术创新中心”，布局新材料。
- 中国到美西、美东、欧洲的海运价格指数均有所下降，利好出口。
赛轮轮胎
- 发行20亿元可转债，用于扩大产能和提升技术。
- 布局越南、柬埔寨基地，推动全球化发展。
森麒麟
- 产品在国际测评中表现优异，市场份额逐步提升。
- 继续使用闲置募集资金进行现金管理，提升资金使用效率。
恒力石化
- 实现炼化一体化，布局高性能树脂及锂电隔膜项目。
- 11月涤纶长丝库存上升，PTA库存增加，但价格略有下降。
东方盛虹
- 完成对斯尔邦的收购，拓展EVA等新能源材料业务。
- 1600万吨/年炼化一体化项目全面投产，产业链完善。
恒逸石化
- 完成“原油炼化-PX-PTA-聚酯”双产业链布局，海外项目持续推进。
- 被《人民日报》作为亚太联动发展的典型案例。
卫星化学
- 丙烯酸价格稳定，C3产业链布局完善，绿色化学项目持续推进。
新凤鸣
- 入选“工业产品绿色设计示范企业”，推进绿色化发展。
- 投资270万吨聚酯新材料一体化项目，进一步扩大产能。
新洋丰
- 磷酸一铵价格环比上涨，复合肥价格稳定，磷矿石资源储备丰富。
龙佰集团
- 钛白粉市场均价稳定，新生产线产能爬坡。
- 布局新能源材料，如磷酸铁、磷酸铁锂等。
华鲁恒升
- 尿素价格上升，乙二醇价格小幅上涨。
- 投资建设精己二酸和酰胺及尼龙新材料项目，推动产业链升级。
宝丰能源
- 300万吨/年煤制烯烃项目获得环评批复，计划18个月内建成投产。
- 布局绿氢与现代煤化工协同工艺，提升成本优势。
金禾实业
- 甜味剂领域全球领先，安赛蜜、三氯蔗糖等产品价格稳定。
- 一体化生产带来成本优势，盈利潜力大。
阳谷华泰
- 防焦剂、促进剂等产品价格小幅下降，但市场占有率高。
- 连续法不溶性硫磺技术领先，替代进口潜力大。
双箭股份
- 加大输送带主业投资，未来产能有望突破1.5亿平方米。
- 增资安徽华烨，拓展特种材料业务。
华峰化学
- 氨纶、己二酸等产品全球领先，一体化优势显著。
- 推进“4040”目标，巩固龙头地位。
蓝晓科技
- 可转债申请获受理，布局新材料和环保技术。