20130903-申万宏源-一手房销售回升显著_土地市场仍火热_13页_648kb

报告摘要

房地产市场调研及数据周报（2013/08/24-2013/08/30）总结

核心内容概览

本报告总结了2013年8月24日至8月30日期间中国房地产市场的主要动态，包括一手房销售、二手房成交、住宅库存去化周期以及土地市场表现。整体来看，市场在政策推动下呈现回暖迹象，但未来增长仍受到货币环境的制约。

主要观点

一手房销售回升：全国一手房成交套数环比增长22.8%，其中二三线城市涨幅较大，主要由于开发商推盘量上升。一线城市成交套数增长10.8%，二线城市增长25.9%，三线城市增长22.3%。
二手房市场小幅增长：全国二手房成交套数环比增长0.3%，一线、二线、三线城市分别增长5.8%、下降5.5%、增长12.8%。尽管交易量增长有限，但整体市场仍保持温和上升趋势。
库存去化周期下降：全国住宅可售套数环比下降1%，去化周期为27.1周，较上周下降0.2周。一线城市去化周期为21.9周，二线城市为32.1周，三线城市为29.1周。
土地市场火热：全国住宅土地成交额累计同比上升61%，溢价率为19.14%，为年度最高水平。住宅市场土地成交额为11040亿元，同比增幅达72%。

关键信息

一手房成交情况

城市	套数（13/08/24-13/08/30）	环比增速	同比增速	前一周环比增速	相对2012年周均销售	累计同比增长
合计	60,419	22.8%	2.7%	-2.0%	23.8%	20.9%
一线	8,405	10.8%	-0.5%	12.9%	12.3%	21.2%
二线	39,307	25.9%	9.0%	-4.3%	29.0%	23.3%
三线	12,707	22.3%	-11.4%	-4.1%	17.2%	14.0%
北京	1,256	-23.5%	-49.9%	-29.5%	-43.8%	9.2%
上海	3,409	3.8%	34.4%	15.2%	30.3%	30.3%
广州	2,961	70.5%	25.0%	95.2%	67.2%	12.1%
深圳	779	-15.9%	-24.7%	41.6%	-9.4%	43.9%
杭州	1,641	4.3%	11.9%	76.9%	22.7%	0.3%
南京	1,865	22.9%	25.5%	10.5%	32.6%	25.0%
福州	170	-39.7%	-72.8%	-35.3%	-57.3%	20.3%
天津	2,801	33.7%	11.8%	-10.0%	74.7%	9.2%
哈尔滨	2,504	21.8%	168.7%	62.8%	44.0%	56.7%
石家庄	768	-10.7%	0.9%	32.3%	36.9%	13.6%
济南	1,869	11.8%	20.7%	11.2%	40.0%	41.7%
武汉	2,745	-5.4%	-4.8%	-11.3%	7.7%	22.3%
长沙	3,024	40.3%	29.3%	5.1%	56.1%	26.6%
成都	1,836	4.4%	-10.0%	-7.3%	0.3%	27.5%
重庆	4,926	58.2%	-15.6%	-5.8%	7.8%	11.8%
贵阳	1,922	17.1%	19.6%	-28.1%	15.6%	-6.3%
昆明	2,809	106.1%	37.0%	-26.4%	77.9%	27.9%
南昌	2,174	11.9%	20.4%	-2.3%	48.0%	46.0%
宁波	1,226	62.2%	42.2%	-24.1%	52.8%	24.7%
厦门	682	46.7%	42.7%	-19.1%	-10.2%	29.0%
青岛	2,647	28.6%	36.4%	20.1%	54.4%	63.5%
大连	360	14.3%	-44.6%	-28.4%	-26.8%	56.9%
无锡	1,154	53.1%	-13.0%	7.4%	-0.5%	-1.1%
苏州	1,463	31.6%	-58.7%	-0.4%	-29.2%	-49.1%
扬州	619	79.4%	92.8%	4.2%	133.3%	97.5%
温州	482	-10.2%	-15.6%	-40.9%	59.4%	145.3%
金华	347	-8.4%	73.5%	2.2%	41.1%	70.5%
泉州	723	53.2%	67.4%	-19.3%	82.4%	42.3%
佛山	1,731	23.7%	7.4%	-14.7%	1.3%	-1.7%
东莞	2,222	7.7%	15.0%	34.0%	63.9%	37.7%
惠州	663	47.7%	9.8%	-17.5%	24.4%	1.8%
韶关	352	146.2%	153.2%	5.1%	179.2%	78.2%
三亚	152	4.8%	24.6%	-55.4%	-26.2%	82.7%
北海	612	0.2%	88.9%	-1.0%	95.4%	105.0%
台州	266	52.0%	-54.3%	-24.9%	-4.0%	6.5%
丹东	96	62.7%	166.7%	-39.8%	-1.2%	-21.0%
安庆	14	#DIV/0!	-95.8%	-100.0%	-93.3%	13.5%
赣州	517	42.4%	-23.1%	-37.5%	-14.4%	90.7%
岳阳	113	-16.3%	-46.7%	43.6%	-38.4%	-0.1%
襄阳	470	9.6%	61.5%	45.4%	87.8%	55.0%
南充	711	-13.5%	-34.8%	18.8%	31.6%	46.3%

二手房成交情况

城市	套数（13/08/24-13/08/30）	环比增速	同比增速	前一周环比增速	相对2012年周均销售	累计同比增长
合计	12,423	0.3%	0.2%	7.9%	19.6%	67.5%
一线	4,671	5.8%	-7.3%	7.9%	18.1%	48.6%
二线	6,381	-5.5%	2.0%	11.2%	18.3%	75.0%
三线	1,371	12.8%	23.7%	-7.1%	31.9%	101.9%
北京	2,945	11.8%	-11.8%	8.6%	9.3%	37.3%
深圳	1,726	-3.2%	1.5%	6.8%	36.7%	73.6%
杭州	667	4.5%	-14.4%	0.5%	19.5%	70.8%
南京	1,588	-16.1%	27.1%	38.9%	49.3%	110.0%
天津	1,448	0.0%	14.2%	5.9%	35.1%	80.5%
长沙	288	-2.4%	28.0%	15.7%	65.2%	126.8%
成都	794	-13.8%	-36.8%	7.3%	-28.0%	42.7%
南昌	460	10.8%	-15.1%	-2.6%	-9.9%	41.9%
南宁	362	12.1%	96.7%	-8.2%	81.4%	94.7%
厦门	371	-0.8%	13.5%	3.9%	-10.7%	34.2%
大连	403	-9.4%	-5.0%	-2.4%	35.8%	125.8%
无锡	340	-5.6%	34.4%	5.6%	8.4%	82.1%
苏州	717	18.3%	42.5%	-5.6%	79.4%	152.7%
扬州	138	36.6%	-19.3%	-33.6%	-18.8%	48.9%
金华	176	18.9%	-2.8%	-14.5%	12.5%	80.2%
泉州	19	-13.3%	-34.8%	16.9%	31.6%	42.3%
佛山	54,987	23.7%	7.4%	-14.7%	1.3%	-1.7%
东莞	55,830	7.7%	37.7%	34.0%	63.9%	37.7%
惠州	18,681	47.7%	1.8%	-17.5%	24.4%	1.8%
韶关	7,316	146.2%	78.2%	5.1%	179.2%	78.2%

住宅可售情况

城市	套数（13/08/30）	环比增速	去化周期	前一周去化周期
合计	563,406	-1.0%	27.1周	27.3周
一线	207,548	-2.2%	21.9周	22.4周
二线	277,306	-0.3%	32.1周	32.2周
三线	78,552	0.0%	29.1周	29.1周
北京	63,459	0.1%	22.4周	22.4周
上海	58,683	-1.6%	17.7周	18.0周
广州	46,461	-5.0%	21.1周	22.3周
深圳	38,945	-3.3%	34.5周	35.7周
杭州	62,866	-1.1%	47.8周	48.3周
南京	34,313	0.2%	22.4周	22.4周
福州	16,242	0.3%	31.8周	31.7周
合肥	37,409	0.6%	20.7周	20.6周
厦门	18,730	-2.9%	19.8周	20.4周
青岛	107,746	0.0%	42.4周	42.4周
苏州	38,933	-1.2%	33.6周	34.0周
惠州	16,523	1.6%	30.8周	30.4周
赣州	23,096	1.0%	22.9周	22.7周
岳阳	5,774	-16.3%	29.1周	29.1周

土地成交情况（2013年初至今）

城市	成交面积（万平方米）	成交金额（亿元）	同比
全国合计	139,806	16,585	61%
全国住宅合计	69,020	11,040	72%
一线城市	3,461	1,413	295%
二线城市	25,335	3,814	76%
三线城市	14,695	1,074	140%

投资建议

一手房销售：一手房销售环比回升，但整体受货币环境制约，未来增长预期有限。政策性事件（如自贸区、再融资、城镇化、棚户区等）仍是股价反弹的主要催化剂。
推荐公司：重点关注外高桥、阳光城等真正受益于自贸区发展的公司。此外，保利地产、万科A、华夏幸福等公司因估值较低、业绩确定性较强，仍具有配置和防御价值。
市场前景：尽管销售增长受限制，但土地市场依然活跃，溢价率创年内新高。这表明开发商对市场仍持乐观态度，可能推动行业持续发展。

总结

2013年8月24日至30日，房地产市场在政策推动下有所回暖，一手房销售环比显著增长，尤其是二三线城市。土地市场依然火热，溢价率创年内新高。然而，受货币环境影响，销售增长难以持续超预期，且库存去化周期虽有所下降，但整体仍偏高。投资方面，建议关注政策受益公司和估值较低、业绩稳定的龙头房企，以获取相对收益。

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