20240612-国泰期货-镍_承压震荡_但重回前低仍有难度_不锈钢_多空博弈_区间震荡_3页_580kb

镍与不锈钢市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2024年6月12日镍及不锈钢市场的基本面、宏观行业动态及趋势强度，旨在为专业投资者提供市场判断和操作建议。

基本面跟踪

镍期货走势

• 沪镍主力收盘价：139,610元/吨，较前一日下跌3,160元，较T-5日下跌7,820元，较T-10日下跌13,320元，较T-22日上涨1,130元。
• 成交量：111,899手，较前一日下跌77,649手，较T-5日下跌132,857手，较T-10日上涨1,069手，较T-22日下跌171,437手。

不锈钢期货走势

• 不锈钢主力收盘价：14,100元/吨，较前一日下跌140元，较T-5日下跌385元，较T-10日下跌605元，较T-22日上涨215元。
• 成交量：115,580手，较前一日下跌86,042手，较T-5日下跌144,210手，较T-10日下跌77,346手，较T-22日下跌59,022手。

产业链相关数据

电解镍

• 1#进口镍：139,350元/吨，波动较大。
• 俄镍升贴水：维持在0元/吨。
• 镍豆升贴水：从-1,800元/吨反弹至-800元/吨。
• 近月合约对连一合约价差：-860元/吨，逐步收窄。
• 买近月抛连一合约的跨期套利成本：266元/吨，较前一日显著下降。
• 8-12%高镍生铁(出厂价 江苏)：997元/吨，近期波动较小。
• 镍板-高镍铁价差：397元/吨，逐步收窄。
• 镍板进口利润：-8,077元/吨，较前一日大幅下降。
• 红土镍矿1.5%(菲律宾CIF)：46元/吨，近期价格稳定。

不锈钢相关

• NI/SS：6.60，小幅下跌。
• 高碳铬铁(FeCr55 内蒙)：9,000元/吨，近期波动较小。

硫酸镍

• 电池级硫酸镍：32,650元/吨，小幅下跌。
• 硫酸镍溢价：1,993元/吨，近期维持高位。

宏观及行业新闻

1. Nornickel预计全球镍过剩10万金属吨，低于此前预期的19万金属吨，主要来自低纯度镍。
2. 新喀里多尼亚发生冲突，镍加工厂以最低产能运行，大部分镍矿山停运，Goro项目也停产。
3. 印尼向PT Vale Indonesia颁发新采矿许可证，有助于MIND收购其股份，但审批速度仍偏慢。

趋势强度

• 镍趋势强度：0（中性）
• 不锈钢趋势强度：0（中性）

市场观点与建议

镍市场

• 价格走势：昨日镍价下跌2.43%，至139,610元/吨。
• 供需关系：精炼镍供应增速大于需求增速，但空头信心不足。
• 市场情绪：印尼镍矿审批速度偏慢，担忧情绪尚未完全缓解。
• 操作建议：镍价承压震荡，回调至前低仍有难度，建议关注宏观资金面及下游备货心理。

不锈钢市场

• 价格走势：昨日不锈钢下跌1.16%，至14,100元/吨。
• 供需关系：中游环节利润欠缺，备货心态不足，宏观情绪回调。
• 市场情绪：市场挺价心态转淡，钢价趋势性修复需产能出清和库存周期共振。
• 操作建议：不锈钢价格区间震荡，国内镍铁低开工导致库存格局有所去化，进一步限制钢价下方空间。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告不构成具体投资建议，仅供参考。
• 投资者应根据自身风险承受能力作出投资决策。

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