20170730-兴业证券-价值成长趋于均衡_小盘股强势反弹_14页_837kb

报告摘要

本报告由兴业证券分析师任瞳、徐寅及研究助理周靖明撰写，旨在分析2017年07月30日当周A股市场的风格变化和因子表现，并给出相应的投资建议。

市场风格趋于均衡：价值与成长因子在过去一周的表现趋于均衡，分别获得0.56%和0.76%的行业中性多空收益。
小盘股强势反弹：流通市值对数因子（LnFloatCap）在过去一周获得1.87%的收益，是所有因子中表现最好的。
质量因子表现突出：营业利润率（OperatingProfitMargin_TTM）、毛利率（GrossMargin_TTM）和总资产收益率（ROA_TTM）等质量类因子表现抢眼，短期内具有较高盈利能力的个股仍是市场关注的焦点。
技术因子表现亮眼：过去一个月日均换手率（TurnoverAvg_1M）和偏度因子（TSKEW_20D）也进入表现前十。
投资建议：综合近期市场风格，建议在价值成长维度采取均衡配置，在大小盘维度维持均衡配置。

主要指数：上证综指上涨0.47%，沪深300下跌0.18%，深证成指上涨0.71%，中证500上涨1.46%，中小板指上涨0.56%，创业板指上涨2.60%。
行业表现：传媒、计算机、餐饮旅游、食品饮料和国防军工等行业表现较好，而汽车、非银行金融、家电、建筑和煤炭等行业表现较差。
年初至今：计算机行业跌幅最大，达18.86%。

价值类因子：EP Lyr、EP TTM、EP Fwd12M、EP SQ、SP TTM、CashFlowYield_TTM、BP LR、Sales2EV。
成长类因子：SaleEarnings_SQ_YoY、Earnings_SQ_YoY、Sales_SQ_YoY、Earnings_LTG、Sales_LTG、Earnings_SFG、Sales_SFG。
质量类因子：ROE TTM、ROA TTM、GrossMargin_TTM、Debt2Equity_LR、OperatingProfitMargin_TTM、AssetTurnover、CurrentRatio、OperatingCashFlows2OperatingProfits_TTM、ThreeCosts2Sales_TTM。
动量类因子：Momentum_1M、Momentum_3M、Momentum_60M、LotteryMomentum_1M。
情绪类因子：EPSChange_FY0_1M、EPSChange_FY0_3M、SalesChange_FY0_1M、SalesChange_FY0_3M、RatingChange_1M、RatingChange_3M、综合评级分值、TargetReturn。
技术类因子：LnFloatCap、AmountAvg_1M、Volume20D_240D、TurnoverAvg_1M、ILLIQ_20DAvg、VolumeCV_20D、TSKEW_20D、SmallTradeFlow、RealizedVolatility_1Y。