20230813-财通证券-A股策略专题报告_市场底差不多了_13页_750kb

投资策略报告核心总结

核心见解

当前A股市场处于震荡筑底阶段，风险事件频发，但市场底或已显现。建议把握风险事件后的布局机会，关注政策底确立后的市场转向，积极参与运动式向上行情。

市场判断

1. 外部风险：拜登法案、美债利率上行及外资大幅流出构成短期压力，但全球资金回流周期拐点可能带来新一轮市场机会。
2. 国内风险：地产债务风险、7月社融不及预期等压制情绪，但生产数据回暖显示经济内生修复迹象。

投资建议

1. 行业配置：
   • 蓝筹搭台：大金融（券商、保险）、PPI触底相关行业（聚氨酯、钢铁）、中美地产链共振受益板块。
   • 成长表现：高端制造（电动车、机器人）与数字经济（AI、算力、华为产业链）有望受益政策催化。
2. 指数选择：关注科创100指数等科技成长赛道，把握全球供应链重构下的长期机会。

风险提示

• 联储超预期加息、海外金融风险、历史经验失效等不确定性。
• 市场政策底与市场底之间存在时滞，需密切关注政策细则落地情况。