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钢铁行业周报总结

核心内容概述

本周钢铁（中信）板块整体上涨0.75%，涨幅低于沪深300指数（2.96%），在中信行业板块中处于中等上涨位置。子板块表现不一，长材和板材分别上涨0.94%和1.04%，而特钢、铁矿石和贸易流通板块则分别下跌0.66%、0.79%和0.41%。钢铁行业共有53家上市公司，其中本周涨幅前五为攀钢钒钛、常宝股份、新兴铸管、ST富控和ST创兴，年初至今涨幅前四为攀钢钒钛、华菱钢铁、太钢不锈和柳钢股份。

行业数据回顾

主要钢材品种价格

• 螺纹钢（HRB400 20mm）：4490元/吨，较上周上涨80元/吨（1.81%）
• 线材（6.5高线）：4700元/吨，较上周上涨80元/吨（1.73%）
• 热轧板（3.0mm）：4470元/吨，较上周上涨90元/吨（2.05%）
• 冷轧板（1.0mm）：4870元/吨，较上周上涨100元/吨（2.10%）
• 普中板（20mm）：4480元/吨，较上周上涨20元/吨（0.45%）

钢材价格与库存

• 钢材价格整体上涨，库存水平较低，显示供需偏紧。
• 钢材库存总量处于低位，成为支撑价格上涨的重要因素。

原材料及海运价格

• 铁矿石价格有所下跌，焦煤价格稳定，钢坯和废钢价格也有所调整。
• 铁矿石海运价格波动，显示铁矿石市场正逐步向理性回归。

行业及公司动态

中钢协：2018-2019年中国钢铁工业现状与发展展望

• 2018年钢铁行业运行平稳，各项指标波动较小，企业效益进一步改善。
• 2016年钢铁行业开始推进供给侧结构性改革，成功化解过剩产能，实现行业优化。
• 铁矿石问题成为行业关注重点，铁矿石市场秩序亟需建立，以实现公平合理的定价机制。
• 钢铁协会已与四大矿山达成合作共识，计划召开国际铁矿石大会以推动长期合作。
• 面对美国的“337”指控，中国钢铁行业成功应诉，实现三个诉点的完胜。

李树斌：我国废钢铁产业发展已进入重大转折期

• 2017年废钢进口大幅减少，出口几乎停止，反映国内废钢资源的增加。
• 十三五期间废钢产量增长显著，占粗钢产量比例提升，废钢应用进入新时代。
• 废钢资源量预计从2017年的2亿吨增至2018年的2.2亿吨，增幅达10%。
• 废钢与钢材价格联动，钢材价格高将推动废钢需求增长，带动产业发展。

上半年大型钢企利润增长超150%

• 全国重点大型钢铁企业上半年实现利润总额1392.73亿元，同比增长151.15%。
• 企业资产负债率持续下降，6月末降至67.30%，显示行业效益持续好转。
• 行业运行稳中向好，结构不断优化，高质量发展取得新进展。

螺纹钢“双高”现象分析

• 2018年上半年全国粗钢产量增长6%，钢材产量增长6%。
• 钢材价格持续上涨，库存水平较低，显示需求强劲，供应偏紧。
• 高利润刺激下，粗钢产能基本见顶，环保限产常态化。
• 螺纹钢价格后续仍有上涨空间，市场情绪尚未完全看多，有利于价格稳定。

投资策略

• 钢铁板块近期上涨与国务院常务会议政策支持密切相关，政策导向将扩大内需、稳住基建投资。
• 基建占钢铁行业总需求的25%-30%，政策改善将带来需求预期提升。
• 钢铁板块有望继续反弹，建议关注区域龙头标的。

风险提示

1. 宏观经济不达预期
2. 钢材价格大幅波动
3. 下游需求低迷

投资评级定义

总结

本周钢铁行业整体表现稳健，钢材价格持续上涨，行业效益改善。供给侧结构性改革取得显著成效，行业运行质量提升。废钢产业进入重大转折期，资源量和应用量增长，推动行业可持续发展。螺纹钢“双高”现象表明供需偏紧，未来价格仍有上涨空间。政策支持基建投资，为钢铁行业带来新的需求预期。建议投资者关注区域龙头，同时注意宏观经济、钢价波动及下游需求变化等风险因素。