20150302-中国银河-电子_周报-苹果3.9发布会或发布Apple_Watch_海康事件唤醒信息安全_12页_705kb

电子行业周报总结

核心内容

智能手机及可穿戴设备

• 苹果计划于3月9日发布Apple Watch，预计上市后将获得市场追捧，供应链已初步备货500万台以上，年度出货量有望超千万台。
• 推荐关注信维通信、立讯精密等Apple Watch供应链企业。
• 苹果在智能手机和iPad市场保持强者恒强的地位，iPhone市场份额约30%，但贡献了80%的行业利润；iPad在平板市场表现稳健，尽管整体市场衰退，但其收入仅小幅下滑5个百分点。
• 凯基证券预测2015年iPad销量将下降约40%，但大尺寸iPad或能扭转颓势。

信息安全

• 海康威视因客户未更改初始密码导致监控设备被境外IP地址控制，引发江苏省公安厅特急通知，要求全面清查并安全加固。
• 此事件短期内可能影响海康威视股价，但从中长期看，信息安全行业将迎来显著增长，推荐基于芯片安全的硬安全厂商同方国芯、国民技术。

市场表现

• 上周A股电子行业指数上涨1.55%，优于上证综合指数1.95%的涨幅。
• 电子行业预计本周在苹果发布会的带动下继续上涨。

主要观点

智能手机及可穿戴设备

• Apple Watch凭借高成熟度和平台优势，预计上市后将大获成功。
• 苹果在智能手机和iPad市场占据主导地位，其软硬结合的策略使其在竞争中保持优势。
• A股苹果供应链企业有望受益于苹果的持续增长，推荐长盈精密、水晶光电等。

平板电脑市场

• iPad在整体平板市场衰退背景下仍保持强势，预计全年销量与去年持平。
• 大尺寸iPad可能成为拉动销量的关键因素。

信息安全行业

• 海康威视事件凸显信息安全的重要性，尤其在物联网和监控设备领域。
• 信息安全行业将迎来增长，建议关注具备芯片安全技术的公司。

二手智能手机市场

• Gartner预测2017年全球二手智能手机市场规模将达到1.2亿部，呈现快速增长趋势。
• 二手市场的发展反映了消费者对智能手机真正价格的认知，以及运营商补贴减少的影响。

中小尺寸面板市场

• 中小尺寸面板市场面临下滑“拐点”，市场需求转淡，价格持续下跌。
• 多家面板厂商调整生产线，集中产能于中小尺寸面板，加剧市场竞争。
• 2015年LTPS技术的快速导入将对智能手机ASP（平均售价）造成更大压力。

半导体行业

• 2015年半导体行业将面临高规格技术的竞争，如行动处理器、LPDDR4、UFS、TLC等。
• 三星和台积电在10纳米工艺技术上的竞争将影响未来消费电子产品的性能与成本。
• 半导体研发费用持续增加，10纳米工艺将成为技术升级的重要节点。

关键信息

• Apple Watch发布：预计3月9日发布，供应链企业包括信维通信、立讯精密等。
• iPhone市场优势：市场份额约30%，贡献80%行业利润，iOS系统和硬件配置优势明显。
• iPad市场表现：尽管预计销量下降，但大尺寸产品或扭转趋势，全年销量有望保持稳定。
• 海康威视安全事件：因客户未更改初始密码引发，短期内影响股价，但推动信息安全行业重视。
• 二手智能手机市场增长：Gartner预测2017年市场规模达1.2亿部，成为新趋势。
• 面板市场调整：中小尺寸面板市场面临供过于求，价格持续下滑，LTPS技术扩张加剧竞争。
• 半导体技术升级：10纳米工艺成为行业竞争焦点，三星和台积电将率先布局。
• 行业评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避四种评级，分别对应不同的预期回报率。

推荐股票（A股）

• 信维通信（300136.SZ）
• 长盈精密（300115.SZ）
• 立讯精密（002475.SZ）
• 同方国芯（002049.SZ）
• 国民技术（300077.SZ）
• 法拉电子（600563.SH）
• 江海股份（002484.SZ）
• 海康威视（002415.SZ）
• 大华股份（002236.SZ）
• 歌尔声学（002241.SZ）
• 安洁科技（002635.SZ）
• 水晶光电（002273）
• 得润电子（002055.SZ）
• 欧菲光（002456.SZ）
• 莱宝高科（002106.SZ）
• 长信科技（300088.SZ）
• 利亚德（300296）
• 洲明科技（300232）

评级标准

• 推荐：行业或公司指数超越市场平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业或公司指数超越市场平均回报10%-20%。
• 中性：行业或公司指数与市场平均回报相当。
• 回避：行业或公司指数低于市场平均回报10%及以上。

联系方式

• 王莉：分析师，联系方式：(8610)83574039，邮箱：wangli_zb@chinastock.com.cn，执业证书编号：S0130511020008
• 邓锐：提供信息支持，联系方式：(8621)20252617，邮箱：dengrui@chinastock.com.cn

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总结

本周电子行业表现良好，Apple Watch发布预期推动市场情绪向好。苹果在智能手机和iPad市场保持强势，其供应链企业如信维通信、立讯精密等值得关注。同时，信息安全事件凸显行业重要性，推荐同方国芯、国民技术等硬安全厂商。二手智能手机市场增长迅速，Gartner预测2017年市场规模将达1.2亿部。中小尺寸面板市场面临下滑压力，LTPS技术的快速导入将加剧竞争。半导体行业将在2015年迎来高规格技术竞争，10纳米工艺成为焦点。