20150407-招商证券-电子行业_周报-优质白马迎来全面补涨_关注Apple_Watch预售_28页_1mb

电子行业周报总结

核心内容

2015年4月7日发布的电子行业周报，主要聚焦于电子板块的全面补涨趋势、Apple Watch预售情况、Type-C接口的产业趋势、金属机壳的产能紧缺、半导体物联网的崛起、以及安防行业的转型机遇。报告强调优质成长股的投资价值，并对相关产业链公司进行重点推荐。

主要观点

• 电子板块全面补涨：上周电子板块大涨10%，优质白马如大华、大族、立讯、海康、歌尔、三安等迎来全面补涨，机构开始重新重视硬件入口。
• Apple Watch预售启动：Apple Watch于4月10日开始预售，预计首个周末预约量将对后期销量有重要影响。产业链良率问题逐步解决，二季度备货有望大幅增加。
• Type-C接口引领产业变革：苹果、谷歌、微软三巨头推动Type-C接口发展，预计2015年将成为发展元年，未来将广泛应用于手机、PC、电视等设备，立讯精密是最大受益者。
• 金属机壳产能紧缺：长盈精密等公司具备优质金属机壳产能，随着小米、华为等品牌向中高端市场转型，金属机壳需求将快速增长。
• 半导体物联网成为新驱动力：SEMICON China 2015显示物联网芯片技术路径清晰，半导体产业基金扩大投资，推动半导体设计、制造、封测等环节发展。
• 安防行业迎来拐点：海康威视和大华股份在经历低谷后，有望在2015年下半年迎来业绩拐点，尤其大华发布员工持股计划，展现信心。
• 市场回顾与趋势：A股电子板块涨幅显著，市场对Type-C、无线充电、智能穿戴等新技术充满期待，但大陆手机市场在二季度复苏力道有限。

关键信息

重点公司逻辑

重点产品与技术

• Apple Watch：4月10日预售，支持无线充电、蓝宝石表面、心率传感等创新功能，供应链包括立讯、环旭、德赛等。
• 新版Apple TV：有望成为智能家居平台，具备网络电视服务、App Store、游戏、HomeKit控制中枢等优势，供应链关注立讯和长盈。
• Type-C接口：成为智能设备统一接口趋势，苹果、谷歌、微软等推动，国内厂商如立讯、得润、长盈等受益。
• 无线充电技术：两岸IC设计厂商加速布局，三星Galaxy S6、Apple Watch等产品推动市场增长。
• Taptic Engine：苹果触觉反馈技术，提升用户与设备的互动体验，可能应用于更多产品。

行业趋势与市场数据

• 全球半导体市场：美国仍为全球最大市场，占55%，台湾排名第四，大陆市占率仅3%，但增长迅速。
• 大陆手机市场：2015年一季度复苏迹象明显，但二季度受电信补贴延迟及汇率波动影响，增长有限。
• 显示/LED市场：FHD面板在2015年Q3有望放量，5寸以上手机出货占比超过50%。大陆LED企业如木林森快速崛起，全球排名第九。
• 半导体投资：国家集成电路产业投资基金持续扩大，重点支持IC设计、制造、封测等环节。
• 安防行业：全球智慧城市市场预计2020年达1.57兆美元，智能能源和建筑自动化是重要组成部分。

结论

电子行业在2015年迎来全面补涨，优质成长股及供应链企业受到重点关注。Apple Watch预售、Type-C接口、金属机壳、无线充电等新技术推动市场发展，半导体物联网成为下一波增长驱动力。安防行业在经历调整后，迎来新的发展机遇。整体来看，立讯精密、大族激光、海康威视、大华股份等公司具备长期投资价值，值得关注。