20150302-安信证券-电子元器件_Apple_Watch发布在即_安全持续发酵_19页_824kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告围绕电子元器件行业展开，重点分析了苹果Apple Watch发布带来的产业链投资机会、海康威视安全事件对安保行业的影响、视频显示技术的未来趋势、电子板块的市场表现、科技新闻动态以及行业与公司事件提醒。

主要观点

1. Apple Watch发布与产业链机会

• 发布日期：苹果将于2015年3月9日正式发布Apple Watch。
• 供应链：立讯精密、环旭电子、德赛电池、信维通信、大族激光和西南药业已确定为Apple Watch的供应商，同时关注iPhone 6s应用带来的机会。
• 技术亮点：Apple Watch具备医疗传感器、无线充电、蓝宝石盖板、SIP封装、压力传感器、触觉反馈等六大独家亮点。
• 市场影响：Apple Watch将增强苹果的用户粘性与市场竞争力，推动可穿戴设备市场发展。

2. 安全问题与安保行业趋势

• 海康威视事件：安全问题主要源于软件系统，软件安全需求上升。
• 行业集中度：安保行业集中度将提升，强者恒强，海康威视长期价值更清晰。
• 投资机会：若短期内出现黑天鹅事件，大华可能成为投资机会；长期看好海康威视和大华。同时建议关注美股中星微，其SVAC标准已被采用。
• 未来方向：硬件安全与网络安全并重，人脸识别、交换机芯片、CPU芯片等将成为关注重点。

3. 视频显示与下一代互联网

• 视频显示地位：视频显示是下一代互联网的闭环核心环节，具有战略价值。
• 创新方向：全息投影、人机互动、手势识别将是未来创新方向。
• 市场认可：视频作为媒介和互联网入口的战略价值已逐步被市场认可，上游细分领域包括虚拟显示、显示屏与光学、摄像头和视频运营。

关键信息

电子板块表现

• 上周涨跌幅：电子板块上涨1.55%，跑赢沪深300指数0.11个百分点。
• 年初至今涨幅：累计上涨18.09%，跑赢沪深300指数16.98个百分点。
• 子行业表现：
  • 半导体：0.71%
  • 元件：1.65%
  • 光学光电子：1.77%
  • 其他电子：2.13%
  • 电子制造：1.41%

重点推荐股票

国际观点与市场趋势

• UBS对苹果的展望：未来三年，苹果可能通过股票回购和债务发行来提高资本回报率，预计自由现金流将增长至500亿$。
• NOMURA对供应链的分析：
  • Hon Hai：中性评级，市场份额可能下滑。
  • Pegatron：买入评级，预计2016年iPhone市场份额将提高。
  • Largan：买入评级，预计继续供货iPhone摄像头。
  • Catcher：买入评级，金属外壳份额预计提高。
  • Casetek：中性评级，因金属外壳渗透率低于预期。
• 全球手机市场：2015年全球智能手机出货量同比增长22%，苹果市场份额上升，三星和小米对市场形成压力。

可穿戴设备与体感设备

• Apple Watch：可能取代汽车钥匙，具备长续航和多种传感器。
• 其他厂商：摩托罗拉推出Moto360定制服务，瑞士表商加入智能手表市场，北京推出智能手环。

LED与显示技术

• UVLED市场：预计2019年市场规模达5.2亿美元，应用将扩展至消毒、净化等领域。
• OLED可挠式面板：2015年OLED将占可挠式面板出货量的75%，推动可穿戴设备普及。
• LG与JDI：LG推动OLED电视，JDI开发低功耗液晶面板，有望用于智能手表。

智慧城市进展

• 4G牌照发放：工信部向联通、电信发放FDD制式4G牌照，推动移动宽带发展。
• 3D打印产业：计划在2016年建立较为完善的产业体系，重点发展航空航天领域。
• 网络中立法案：FCC通过法案，加强互联网监管，对宽带服务和无线网络产生影响。

风险提示

• 系统性风险需关注，建议投资者留意市场波动及黑天鹅事件带来的影响。

行业与公司事件提醒

• 本周有多家公司召开股东大会，涉及非公开发行股票、公司章程修订、利润分配方案等内容。
• 包括好利来、华天科技、南洋科技、信维通信、飞乐股份、欧菲光、宜安科技、中科英华、沃尔核材、东旭光电、硕贝德、新嘉联、奋达科技、天华超净、瑞丰光电等。

总结

本报告全面分析了电子元器件行业的多个关键领域，包括Apple Watch产业链、安全问题、视频显示、市场表现、科技新闻及公司动态。重点推荐了多个股票，并对行业趋势、技术发展及投资机会进行了详细阐述，为投资者提供了重要的参考信息。