A股“体检”报告-20180117-东北证券-12页-1mb

A股“体检”报告总结

核心内容概述

本报告由东北证券策略组发布，旨在通过多个技术指标对A股市场进行综合分析，评估当前市场状态、趋势以及潜在风险。报告涵盖了博弈比值、估值分布、市场恐慌情绪、趋势识别、新高个股数量、权重股表现、成交量相对强弱、货币流量指标以及背离震荡指标等多个方面，为投资者提供多维度的市场观察视角。

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主要观点与关键信息

1. 博弈比值：周一单日破上轨

• 中期视角：周一市场成交额出现大幅扩张，但主要由回调引起。随着周二缩量，虽博弈/存量突破上轨，但尚不足以判断为亢奋风险。
• 长期视角：博弈/总量在12月读数接近1.5%的长线底部，表明市场情绪可能已进入相对稳定阶段。

2. 估值分布：继续向30倍以下PE区间聚集

• 市场正处于从牛市扁平向熊市陡峭的过渡阶段。
• 变异系数维持在1.00至1.10之间，显示市场出清后的均衡状态。
• 当前读数为0.96，预计未来估值分布将进一步左移，继续维持结构性行情。

3. VIX FIX：市场恐慌情绪维持在底部

• VIX FIX恐慌指数模拟VIX走势，指数越高，市场波动预期越强，恐慌情绪越高。
• 各主要指数的VIX FIX BOLL带上轨持续走平，表明市场恐慌情绪处于低位，整体情绪较为缓和。

4. TSI：沪深300趋势仍在回升中

• TSI（真实强度指数）对价格趋势识别更精准，具有更好的时效性与趋势性平衡。
• 沪深300的TSI仍在回升，但万得全A的升势趋缓，显示市场分化。

5. FDHLI：新高个股数与往期高点时相比偏少

• FDHLI（5日移动平均最高最低指标）的80%和20%分别作为市场过热或过冷的信号。
• 当前FDHLI回落至80%下方，新高个股数量减少，表明市场热度有所降温。

6. GBOLL：权重表现更为强势

• GBOLL带（广义布林带）相较传统BOLL带更宽，有助于判断震荡市支撑与阻力位。
• 沪深300沿GBOLL带上轨上行，而万得全A受制于上轨，显示权重股表现优于全市场。

7. VWRSI：沪深300指标维持在高位

• VWRSI（成交量相对强弱指数）结合RSI与OBV，用于判断超买/超卖状态。
• 沪深300指标维持高位，万得全A出现下行趋势，显示市场存在分化。

8. CMF：继续正向强化中

• CMF（蔡金货币流量指标）可用于确认趋势，同时观察与价格的背离。
• 各指数读数与价格同步上行，上涨趋势继续强化。

9. DO：指标与价格开始出现底部企稳信号

• DO（背离震荡指标）用于观察价格与指标的背离，以判断趋势弱化或增强。
• 当前各指标读数在底部企稳，开始回升，显示市场可能进入筑底阶段。

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总体市场状态

当前A股市场整体处于结构性行情中，估值分布逐步向30倍以下PE区间聚集，市场情绪较为平稳，恐慌指数维持在低位。权重股表现优于全市场，沪深300趋势仍在回升，但万得全A升势趋缓，显示市场分化。技术指标显示市场可能处于底部企稳阶段，趋势强化信号明显，但需警惕短期波动风险。

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投资建议

• 市场情绪稳定，波动预期较低，适合中长期投资者布局。
• 权重股表现强势，可关注其后续走势。
• 估值分布左移，结构性机会增多，需关注行业分化。
• 技术指标显示市场可能进入筑底阶段，建议关注底部信号与趋势确认。

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附图说明

报告中包含多张技术指标图表，用于辅助分析各指数走势与市场状态。由于无法直接展示图片，建议结合具体指标进行深入研究。