20230427-国海证券-朗新科技-300682.SZ-2023Q1点评报告_互联网电视终端销售节奏致业绩承压_核心能源业务有序增长_5页_351kb

业绩综述

• 2023Q1业绩承压：受互联网电视智能终端业务下滑（收入同比降17亿元，利润减5000万元）影响，一季度营收同比下降22.3%，归母净利润同比降61%。预计智能终端业务Q2起逐步恢复，全年将平稳。
• 能源数字化业务提速：Q1电网能源数字化收入同比增长20%，新签订单超30%；毛利率大幅提升至43.18%，同比提升3.96个百分点。
• 能源互联网多点突破：“新电途”充电聚合平台服务分成翻倍增长，3月公共充电市占率超10%；光伏云平台接入分布式电站超11万座；电力交易量达5000万度。
• AI合作深化：获阿里“通义千问”首批合作伙伴，蚂蚁集团持股朗新科技并深度绑定家庭能源缴费场景。

投资建议

• 评级：维持“买入”，预计2023-2025年归母净利润同比增速分别为92%、55%、40%，对应PE分别为26、17、12倍。
• 核心逻辑：能源数字化龙头地位稳固，电改长期受益；短期受益充电需求提升，中长期电力交易、虚拟电厂等领域成长空间可期。

风险提示

• 政策变动风险、电力市场建设进度不及预期；
• 新能源装机、充电桩市场与电网投资不及预期；
• 行业竞争加剧。

核心推荐摘要

• 能源数字化与电改双主线驱动；
• 爆发式增长的聚合平台与充电网络；
• AI与阿里合作赋能电力行业应用落地。