20210602-中诚信国际-_债市信用周报_16凯迪债_未能按时兑付本息,亚太药业主体及相关债项信用等级下调_7页_488kb

债市信用周报总结（2021年05月24日—05月28日）

核心内容

本周（2021年05月24日至05月28日）债券市场共发生5起信用风险及违约事件，涉及4家发行人主体及相关债项的信用等级下调或列入评级观察名单，无正面评级行动。主要问题包括债务违约、子公司财务造假、盈利能力下降、流动性压力及控股股东股权变动等。

主要观点

• 信用风险及违约事件：

  • 泰禾集团未能按期兑付“H6泰禾02”、“H6泰禾03”本息，构成实质性违约。
  • 阳光凯迪未能按期兑付“16凯迪债”本息，此前已发生利息违约及回售违约。

• 负面评级行动：

  • 亚太药业：因子公司财务造假、经营利润亏损、债务偿付压力大，上海新世纪将其主体及“亚药转债”信用等级由BBB下调为BB，评级展望维持负面。
  • 华钰矿业：因持续经营能力存在不确定性、债务偿还压力大、控股股东股份被动减持及司法拍卖，中证鹏元将其主体及“华钰转债”信用等级由AA-下调为A，评级展望调整为负面。
  • 三环集团：因应收款回收风险大、对外融资压力大、短期债务压力大，中证鹏元将其主体及“12三环债”信用等级由AA+下调为AA-，评级展望维持负面。
  • 中铝国际：因盈利能力下降、业务规模下滑、短期债务压力较大，联合资信将其主体信用等级维持为AA+，但评级展望调整为负面，同时维持“19中工Y1”债项信用等级为AAA。

• 评级观察名单：

  • 稻花香酒业：因经营利润亏损、资产受限比例高、债券兑付资金来源存在不确定性，中诚信国际将其主体及“16鄂稻01”列入可能降级的观察名单。

关键信息

信用风险及违约事件明细

负面评级行动汇总

附表信息

附表1：评级机构主体及债项级别变动情况（截至20210528）

附表2：债券市场跟踪评级调整动态（20210524-20210528）

总结

本周债市信用风险集中于多个行业及地区，尤其是医药、有色金属、汽车及轻工制造领域。违约事件频发，反映出部分企业面临较大的财务压力和流动性风险。评级机构对相关企业进行了不同程度的信用等级下调或列入评级观察名单，以反映其信用状况的变化。整体来看，市场对信用风险的预警和评级调整持续加强，显示债市对违约风险的关注度上升。