20240612-大越期货-大豆_豆粕早报_32页_1mb

大豆和豆粕市场分析总结

1. 豆粕（M2409）

观点展望：市场维持震荡，技术面压力与支撑并存。

基本面解析：

• 国内豆粕震荡回落，库存压力可控，豆粕需求良好。
• 基差偏低（华东现货3330，贴水期货），显示盘面支撑。
• 主力多单减少，资金短期流出，空头压力上升。
• 短期美豆震荡带动下游，但南美产量预期压制美豆。

操作建议：短期区间（3440-3500）震荡操作，期权观望。利多因素包括国内进口大豆低于预期、南美天气变数；利空因素包括后期库存累积、美农报告偏空。

2. 大豆（豆一A2407）

观点展望：震荡为主，国产大豆增产预期压制价格。

基本面解析：

• 国内大豆整体维持震荡，国产增产预期存在。
• 基差升水（现货4800，升水期货），进口大豆成本支撑。
• 主力多单小幅增加，资金偏多情绪。
• 短期需求良好，但进口大豆到港增加和国内增产构成压制。

操作建议：保持区间4600-4700震荡策略，期权观望。利多因素包括进口大豆成本支撑、国内需求良好；利空因素包括进口大豆进入旺季、南美丰产预期。

3. 本月豆类市场关键点

主要逻辑：

• 豆类市场聚焦美豆及南美天气变动、进口大豆到港、国内需求博弈。
• 当前主要受国产大豆产量、进口大豆成本、库存变化影响。

风险点：

• 南美作物丰产、国内进口大豆大量到港或产量超预期等皆将打压盘面。
• 不确定性亦受国际政治冲突（如巴以）影响。

4. 重点数据简要回顾（豆粕）

• 当前实时豆粕成交价位于3415-3429元上下，成交平平；
• 豆粕库存数据环比提升39%，同比则大幅增加；
• 进口大豆到港多于预期，本周6月预计将迎来高峰。

此份分析总结涵盖豆粕与大豆市场在2024年6月12日的整体表现、观点见解以及操作对策，为投资者提供基本方向与建议。