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2022年8月天然橡胶月报总结

核心内容概述

本报告分析了2022年7月天然橡胶市场行情，结合全球供应、国内现货价格、合成橡胶价差、轮胎开工率及汽车销量等多方面因素，对市场走势进行了回顾与展望。整体来看，7月天然橡胶价格受宏观利空压制及基本面供需偏弱影响，呈现震荡下行趋势，但月末受美联储加息影响，市场情绪有所回暖，价格存在反弹可能。

主要观点

1. 7月天然橡胶行情回顾

• 7月天然橡胶期货价格再创年内新低。
• 7月上旬，市场对全球经济衰退的担忧及多国央行激进加息导致价格持续下跌。
• 7月下旬，国际原油价格上涨提振大宗商品市场，叠加市场情绪反弹，天胶盘面出现低位反弹。
• 截至7月29日，天然橡胶收盘价为12230元/吨，预计下月价格或小幅上涨。

2. 国内天然橡胶现货价格整体下行

• 国内天然橡胶市场震荡下行，月均价在11900元/吨至13000元/吨之间。
• 华北、华东、西南市场分别下跌4.23%、4.33%、1.57%，较年初价格均有所下降。
• 不同地区价格表现略有差异，海南产区因降雨减少，供应有所改善，价格小幅上涨。

3. 全球供应旺季，天然橡胶产量增加

• 泰国、越南等主产区割胶逐步上量，分流至国内的供给增加。
• 6月我国天然橡胶产量同比增加1.12%，环比增加3.09%。
• 6月我国天然橡胶进口量同比增加57.26%，显示全球供应持续向国内倾斜。
• 上海期货库存小幅累库，反映市场供需偏弱。

4. 合成橡胶与天然橡胶价差分析

• 合成橡胶以石油为主要原料，生产不受地域限制，短期可大规模生产。
• 与天然橡胶相比，合成橡胶在耐酸碱、高低温性能等方面更具优势。
• 7月合成橡胶与天然橡胶价差走势显示，合成橡胶对天然橡胶的替代效应仍存在，但市场对天然橡胶的需求尚未明显恢复。

5. 轮胎开工有所回升

• 7月全钢胎行业开工率为55.84%，环比提升0.09%。
• 半钢胎行业开工率为63.5%，环比提升4.51%。
• 轮胎开工率回升表明下游需求有所改善，但整体仍偏弱。

6. 7月预计汽车销量保持增量

• 6月汽车产销分别增长28.2%和23.8%，显示市场持续回暖。
• 7月狭义乘用车零售销量预计177.0万辆，同比增长17.8%。
• 新能源汽车零售销量预计45.0万辆，同比增长102.5%，显示新能源市场增长迅速。
• 部分省市延续或出台购车补贴政策，对车市形成稳定支撑。

关键信息汇总

供应端

• 全球天然橡胶进入供应旺季，产量增加。
• 国内海南产区因降雨减少，供应有所改善。
• 上海期货库存小幅累库，反映市场供需偏弱。

需求端

• 轮胎行业开工率有所回升，但整体仍偏弱。
• 汽车销量保持增长，新能源汽车增长尤为显著。
• 高温天气影响下游开工积极性，需求恢复缓慢。

市场走势

• 7月天然橡胶价格整体下行，但月末受市场情绪提振，价格存在反弹可能。
• 市场价格多随宏观面消息波动，贸易商心态谨慎。

后市展望

• 预计下月天然橡胶市场价格或小幅向上反弹。
• 需求端短期难有明显改善，供应端仍处弱势。

风险与免责声明

• 投资者应自行评估风险偏好与承受能力，谨慎决策。
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