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芯联集成（688469）的证券研究报告评级为“买入，维持”，核心观点是拐点将至，蓄势待发。以下是关键总结：

• SiC MOSFET装车量已突破百万台，新一代产品性能达到全球领先水平。公司上半年新增10个以上6英寸SiC MOSFET项目定点，5家客户进入量产阶段，国内首条8英寸SiC生产线已量产，总计装车量超100万台。
• 战略布局AI列为第四大核心市场，提供从一级电源到三级电源的一站式芯片系统代工方案，产品如AI服务器用数据传输芯片和数据中心专用电源管理芯片已量产。
• 公司产品覆盖MEMS、IGBT、MOSFET等，应用于汽车、新能源、工控等领域。 MEMS传感器用于具身智能和智能驾驶，已获头部企业定点，预计2026年量产。公司是国内领先车规级芯片代工厂。
• 财务预测：2025-2027年预计营收分别为81.0亿元、101.0亿元、126.6亿元，归母净利润从-6.1亿元增至6.0亿元，同比增长率高。
• 风险包括市场复苏不及预期、竞争加剧及客户导入延迟。

投资建议维持“买入”，但需警惕上述风险。