20210725-中国银河-消费品零售_化妆品行业_部分公司逐步调整经营策略与管理结构为下半年布局_维持推荐优质标的_32页_3mb

消费品零售&化妆品行业周报总结

核心内容概览

本行业周报涵盖2021年7月19日至7月25日的行业动态与公司表现，重点分析了消费品零售和化妆品板块的市场变化与公司策略调整。整体来看，行业指数表现不一，部分企业因疫情后恢复和战略调整实现业绩增长，而部分企业则因市场竞争加剧、成本上升等因素导致业绩下滑。

主要观点

• 行业整体表现：上周CS商贸零售指数下降1.08%，跑输深证成指、上证指数及沪深300指数。年初至今行业指数累计下降0.39%，跑赢沪深300，但跑输深证成指和上证指数。
• 政策与市场环境：6月购物中心迎来年中开业小高潮，政策引导商业向好发展，社会消费氛围活跃，资产交易活跃，外资与险资推动行业增长。
• 企业动态：
  • 银座集团：因疫情缓解实现2021H1业绩预增，净利润同比增加132%。
  • 飞亚达：回购B股以减少注册资本，有助于后续债务偿付与资本结构调整。
  • 永辉超市：北京鸿坤理想城仓储店开业，推动“民生仓储店”战略；三江购物因竞争激烈、成本上升，2021H1收入和净利润同比下滑。
  • 壹网壹创：拟购买浙江上佰股权，实现全资子公司，提升电商服务能力与抗风险能力。
  • 上海家化：发布股票期权激励计划，优化公司治理结构，增强激励机制。
  • 稳健医疗：2021H1业绩轻微下滑，主要受疫情控制影响，但日用消费品业务增速回升。

关键信息

市场表现

• 行业指数：CS商贸零售指数上周下降1.08%，年初至今累计下降0.39%。
• 子行业表现：贸易板块涨幅突出（4.92%），百货板块相对涨幅较小（0.56%），其余多数板块呈下跌趋势。

公司业绩与动向

• 银座集团：2021H1净利润约0.62亿元，同比增加132%。
• 飞亚达：回购B股89.94万股，占总股本2.07%，以减少注册资本。
• 永辉超市：北京鸿坤理想城仓储店开业，推动“民生仓储店”战略。
• 三江购物：2021H1收入及净利润同比下降，主要因社区团购截流、人力及门店改造成本增加。
• 壹网壹创：拟3.58亿元收购浙江上佰49%股权，成为全资子公司。
• 上海家化：发布股票期权激励计划，授予123万份，完善法人治理结构。
• 贝泰妮：独立董事辞职，推进H股上市。

推荐标的

• 核心推荐：天虹百货、王府井、永辉超市、家家悦、红旗连锁、华致酒行、壹网壹创、丽人丽妆、上海家化、珀莱雅、丸美股份、贝泰妮。
• 核心关注：包括综合业态、珠宝首饰及钟表、日用化学品、电商及服务、超市及便利店等多个子行业内的企业，如合肥百货、天虹股份、欧亚集团、重庆百货、银座股份、利群股份、汇嘉时代、飞亚达A、潮宏基、明牌珠宝、周大生、老凤祥、豫园股份、莱绅通灵、御家汇、上海家化、珀莱雅、丸美股份、苏宁易购、南极电商、跨境通等。

风险提示

• 市场信心不足：可能影响行业整体表现。
• 转型进展不达预期：可能影响企业盈利能力和市场份额。
• 国外疫情输入：可能影响跨境电商及海外业务。

附录信息

• 行业数据：包括社会消费品零售额、CPI同比增速、零售企业营业收入、网络购物市场规模等。
• 核心关注企业业绩表现：涵盖营业收入、净利润增长率、ROE及ROA等关键财务指标。

总结

本周消费品零售与化妆品行业整体表现分化，部分企业因疫情后恢复及战略调整实现业绩增长，而另一些企业则面临竞争加剧和成本上升带来的业绩下滑压力。分析师建议重点关注具备良好运营策略和增长潜力的优质标的，同时警惕市场信心不足和转型风险。