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勝利早報總結（2022.04.14）

核心內容

本次早報聚焦於近期市場動態、政策風向以及重點行業與個股的表現，涵蓋A股、H股與海外市場。重點分析了新能源、醫療健康、電子煙、外貿、金融支持等領域的發展趨勢與投資機會。

主要觀點

• 市場整體趨勢：
  美股表現強勁，納指創近四周最大漲幅，標普結束三連跌，市場情緒有所回暖。港股相對強於A股，物流與礦業板塊表現突出。
  美國CPI創40年新高，但市場對加息的擔憂有所緩解，美聯儲官員表示5月加息50個基點可以接受，國債收益率回落。
  俄烏衝突未見緩和，局勢持續緊張，短期市場波動仍不可避免。

• 國內經濟與政策：
  中國經濟表現強於預期，社融與新增貸款數據良好，顯示政策對經濟的支撐力度加大。
  國常會提出鼓勵大型銀行降低撥備率，並運用降准等貨幣政策工具，進一步支持實體經濟，尤其是疫情受損行業。
  疫情對經濟復蘇造成一定阻礙，但國內仍將維持5.5%的經濟增長目標。

• 投資機會：
  中廣核新能源（1811.HK）被推薦為買入標的，理由包括國家能源政策支持、資產注入預期、技術圖形回升及合理的估值水平。
  中長期看，市場可能忽略各國取消疫情限制措施後的實體經濟復蘇，對加息與通脹形成托底作用。
  政策受益行業如影視傳媒、互聯網科技、物流、酒旅、餐飲、食品等，有機會出現估值修復。

重點板塊與個股分析

A股市場

1. 海南改革開放政策：
   國家領導人考察海南，強調加快建設自由貿易港，推動旅遊業、現代服務業、高新技術產業、熱帶農業等產業發展，有利於相關行業。

2. 金融支援實體經濟：
   國務院常務會議提出加大金融支援，包括降低銀行撥備率、運用降准等貨幣政策工具，降低融資成本，支持新能源汽車等行業。

3. 碳酸鋰價格走弱：
   碳酸鋰價格首次跌破50萬元，主要受需求側走弱影響，但產業鏈供應預計將在未來2-3年達到平衡。

4. 外貿表現穩健：
   一季度外貿進出口總值同比增長10.7%，出口增速達13.4%，顯示經濟開局良好，為全年目標奠定基礎。

H股市場

5. 新型冠狀病毒抗原檢測試劑盒上市：
   複星醫藥與麒珠醫藥相繼獲得國家藥監局批準，相關產品即將上市，有利於醫療健康產業發展。

6. 電子煙行業標準出爐：
   《電子煙》國標即將於2022年10月1日實施，禁止水果調味及高尼古丁含量產品，行業可能經歷短期轉型陣痛，但長期看好。

7. 中國平安財務表現：
   2022年一季度原保險合同保費收入約2464.77億元，同比微增1.11%，顯示保險行業穩健運營。

海外市場

8. 搜狐被SEC列入名單：
   搜狐確認將被列入《外國公司間責法案》認定名單，考慮將ADS退市，對其股價可能造成壓力。

9. 特斯拉Model Y價格與成本優勢：
   得州工廠生產的Model Y售價為5.999萬美元，搭載4680電池，提升性能同時降低成本。

10. Meta元宇宙抽成政策：
    Meta計劃對Horizon Worlds平台上銷售的數位資產抽成47.5%，強化其在元宇宙領域的戰略佈局。

大行報告摘要

11. 國元證券對電子煙行業的看法：
    雖行業將經歷短期陣痛，但結構有望持續優化，龍頭企業將受益於技術與產品優勢。

12. 高盛對內地體育用品行業的預測：
    考慮疫情影響，將盈利預測下調2%-28%。李寧被列為首選，目標價96港元，維持「確信買入」評級。安踏、滔搏、寶勝國際目標價也相應下調，但評級維持「買入」。

總結

市場短期波動仍存，但中期經濟復蘇與政策支持預期強，投資者可關注受益於政策調整與估值修復的行業。新能源、醫療健康、電子煙、物流等板塊具有較高潛力。在A股與H股中，中廣核新能源、複星醫藥、麒珠醫藥等個股值得關注。海外市場中，特斯拉與Meta的動態亦顯示科技與產業轉型的趨勢。