20211206-大越期货-玻璃期货早报_16页_1mb

玻璃期货早报总结

核心内容概述

2021年12月6日的玻璃期货早报对玻璃期货行情、基本面、成本端及库存等关键因素进行了分析。整体来看，玻璃市场呈现震荡偏多的运行趋势，主要受需求回暖、库存去化等利多因素支撑，但成本端压力及市场风险因素仍需关注。

主要观点

1. 基本面分析

• 供给端：玻璃生产利润大幅收缩，部分产线接近亏损边缘。新建和复产产线减少，冷修产线增加，短期供给较为刚性，中长期产能将逐渐萎缩。
• 需求端：终端地产资金紧张逐步缓解，下游加工厂和贸易商补库需求提升，刚性需求持续回暖。同时，**“双碳政策”**推动建筑节能标准提升，或将带动单位面积玻璃使用量增加。
• 库存：截至12月2日当周，全国浮法玻璃生产线企业总库存为182.95万吨，较前一周下降11.08%，库存连续三周去化，表明市场供需关系有所改善。

2. 期货市场表现

• 价格走势：FG2201合约收盘价为1939元/吨，较前一日上涨0.36%，但仍低于现货价格1991元/吨，呈现期货贴水状态。
• 基差：主力合约基差为52元/吨，较前一周的59元/吨有所收窄，但仍为偏多信号。
• 技术面：价格运行于20日均线上方，且20日线持续向上，技术面支撑较强。
• 主力持仓：主力持仓呈现净多，空翻多趋势明显，显示市场多头情绪增强。

3. 成本端分析

• 原料端：重质纯碱价格仍处于高位，对成本形成支撑。
• 燃料端：动力煤价格持续回落，但仍处于历史同期高位，成本端支撑不足。
• 整体成本：玻璃生产成本依然较大，利润空间受到压缩，低于去年同期水平，接近五年均值。

关键信息汇总

利多因素

• 玻璃生产利润收缩，供给端短期刚性，中长期产能边际萎缩。
• “双碳政策”推动节能建筑发展，提升玻璃使用量。
• 房地产政策放松预期，资金流改善，终端需求回暖，补库情绪提升。

利空因素

• 新型变异病毒引发市场恐慌情绪。
• 纯碱价格高位运行，动力煤价格下跌，成本端支撑不足。

期货操作建议

• FG2201合约：短期预计震荡偏多运行，建议在1910-1990元/吨区间内进行偏多操作。
• 关注点：需密切关注成本变化、政策动向及市场情绪对价格的影响。

数据图表说明

• 日盘行情：FG2201主力合约收盘价1939元/吨，现货价1991元/吨，基差为52元/吨。
• 库存变化：全国浮法玻璃库存连续三周去化，降幅显著。
• 成本端走势：纯碱价格高位，动力煤价格回落但维持高位。
• 表观消费量：2021年10月全国浮法玻璃表观消费量同比上涨4.72%，显示需求回暖。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，内容基于公开资料和实地调研，仅作为市场参考，不构成投资建议。未经书面授权，不得更改、复制或传播本报告内容。投资者据此操作，风险自担。