20231025-浙商证券-晶盛机电-300316.SZ-晶盛机电点评报告_三季报业绩符合预期_泛半导体_设备+材料_龙头空间逐步打开_4页_575kb

晶盛机电（300316）2023年三季报点评

晶盛机电2023年前三季度业绩符合预期，营收135亿元（同比增长80%），归母净利润35亿元（同比增长75%），单Q3季度净利润同比大幅提升63%。毛利率与净利率持续提升，分别达到42%和30.8%。从订单角度看，截至三季度末未完成设备合同总额287.5亿元，同比增长21%，其中半导体设备订单占比增长较快。

公司研发投入占营收64%，积极拓展光伏、半导体、碳化硅和蓝宝石四大领域。在半导体设备方面，已完成8英寸碳化硅外延设备的研发，8英寸碳化硅衬底设备订单超23万片。光伏领域，超导磁场单晶炉等创新设备不断推出，延伸产业链布局。管理层预计公司未来几年收入年均增速20%以上，净利润增长率63%、23%和21%。

浙商证券维持“买入”评级，目标估值从12倍PE下调至8倍PE，预计公司将成为设备+材料双轮驱动的平台型企业，风险主要集中在技术突破和下游扩产进度。