20240402-国联证券-吉利汽车-00175.HK-3月销量同环比高增_海外市场加速突破_3页_461kb

吉利汽车（00175）2024年3月销量实现高增长。总销量达151万辆，同比增长385%，环比增长354%，一季度累计销量476万辆，同比增长495%。

分品牌来看，吉利品牌销量118万辆，同比增长339%，其中银河系列10万辆，极氪系列13万辆，同比增长953%。新能源车型销量同比大幅增长，3月新能源渗透率达30.3%，同比提升117个百分点。

公司密集推出多款龙腾版车型，包括新缤越、缤瑞、银河L6等，并公布银河E5、领克07EM-P等新产品，产品结构进一步优化。

海外市场保持高增长，3月出口36万辆，同比增长809%，一季度累计出口87万辆，出口占比达18.3%，同比提升19个百分点。

国联证券预计公司2024-2026年营收分别为22321、26634、30659亿元，净利润分别为708、853、998亿元。当前目标价924港元，维持“买入”评级。

风险提示包括交付不及预期、行业竞争加剧以及原材料价格波动等。