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2026年6月22日市场分析总结

核心内容概览

本报告总结了2026年6月22日中国及全球主要大宗商品市场的行情资讯、策略观点和关键影响因素，涵盖宏观金融、有色金属、黑色建材、能源化工、农产品等多个领域。

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宏观金融类

股指

• 行情资讯：

  • 英特尔转向先进封装技术及新材料领域。
  • 铟出口审查收紧。
  • 广东加快建设全国一体化算力网络及6G技术布局。
  • 伊拉克计划恢复原油产量至420-430万桶/日。
  • 基差年化比率显示短期流动性承压，但中长期政策宽松不变。

• 主要观点：

  • 短期需关注国内季度末流动性、长鑫存储上市及基金调仓。
  • 中报行情即将展开，国内宽松政策未变，逢低做多仍是主思路。

国债

• 行情资讯：

  • 周四TL、T、TF、TS主力合约均微幅下跌或持平。
  • 瑞士会谈进展，英国央行维持利率不变。
  • 央行逆回购净投放595亿元。

• 主要观点：

  • 基本面总需求修复有限，生产端维持韧性，但需求偏弱。
  • 资金面边际收缩，短期债市震荡，中长期关注政策和通胀预期。

贵金属

• 行情资讯：

  • 沪金、沪银下跌，COMEX金、银亦下跌。
  • 美国副总统万斯与伊朗代表团在瑞士谈判，但谈判进展受阻。
  • 6月FOMC会议维持利率不变，但上调通胀预期，释放加息倾向。

• 主要观点：

  • 贵金属计价鹰派预期，但通胀压力缓和，降息预期出清。
  • 短期或小幅修复，但整体看空逻辑不变，建议保持观望。

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有色金属类

铜

• 行情资讯：

  • 伦铜下跌，国内沪铜高位震荡。
  • LME铜库存减少，注销仓单占比下滑。
  • 国内铜库存减少，废料供应偏紧，进口盈利。

• 主要观点：

  • 美伊谈判未达协议，铜价支撑较强。
  • 短期价格高位震荡，建议关注103500-105500元/吨区间。

铝

• 行情资讯：

  • 伦铝微跌，沪铝震荡回升。
  • 国内铝库存减少，华东、广东现货升水期货。
  • 海外铝供应恢复，但现货仍偏紧。

• 主要观点：

  • 美伊谈判不确定性较大，国内铝价震荡回升。
  • 建议关注23800-24200元/吨区间。

锌

• 行情资讯：

  • 沪锌震荡，伦锌下跌。
  • 铝价偏弱，但铝锭库存去化加快。
  • 现货库存高位震荡，下游消费偏弱。

• 主要观点：

  • 锌价或有回调，但整体维持高位震荡。
  • 建议关注24800-25000元/吨区间。

铅

• 行情资讯：

  • 沪铅下跌，伦铅大幅下跌。
  • 国内铅库存减少，进口亏损维持。
  • 再生铅原料库存下滑，再生冶炼开工率低位维稳。

• 主要观点：

  • 铅价维持偏弱运行，建议关注成本端变化及政策影响。

镍

• 行情资讯：

  • 沪镍下跌，伦镍震荡。
  • 镍铁价格稳定，印尼配额政策及硫磺供应变化影响价格。

• 主要观点：

  • 库存压力未缓解，宏观情绪改善可能带来技术性反弹。
  • 建议关注13.0-14.5万元/吨区间。

锡

• 行情资讯：

  • 沪锡下跌，伦锡震荡。
  • 库存维持高位，需求偏弱，地缘风险缓解。

• 主要观点：

  • 锡价维持高位宽幅震荡，关注成本端及政策变化。

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黑色建材类

不锈钢

• 行情资讯：

  • 不锈钢主力合约下跌，社会库存下降。
  • 供应端稳定，需求端受淡季影响。

• 主要观点：

  • 不锈钢维持震荡波动，关注国内政策及库存变化。

铁矿石

• 行情资讯：

  • 铁矿石主力合约下跌，库存维持高位。
  • 几内亚矿石政策待公布，进口盈亏变化。

• 主要观点：

  • 铁矿石维持震荡偏弱，关注政策及库存变化。

焦煤焦炭

• 行情资讯：

  • 焦煤主力合约下跌，焦炭下跌。
  • 供应端恢复，但库存高位震荡。

• 主要观点：

  • 焦煤短期承压，但中长期供应可能收缩。
  • 建议关注成本端及政策变化。

玻璃、纯碱

• 行情资讯：

  • 玻璃下跌，纯碱下跌。
  • 库存高位，需求疲软，基差走弱。

• 主要观点：

  • 玻璃维持底部震荡，纯碱短期偏弱。
  • 建议观望，关注库存及政策变化。

锰硅、硅铁

• 行情资讯：

  • 锰硅震荡，硅铁震荡。
  • 库存高位，下游需求疲软。

• 主要观点：

  • 铁合金走势受成本端和政策影响较大。
  • 建议关注成本变化及政策落地。

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能源化工类

橡胶

• 行情资讯：

  • RU和NR震荡回落。
  • 库存下降，地缘影响减弱。

• 主要观点：

  • 建议空仓观望，灵活应对短期波动。

原油

• 行情资讯：

  • INE原油下跌，成品油价格波动。
  • 霍尔木兹海峡封锁，地缘风险仍存。

• 主要观点：

  • 建议逢高做空，关注原油波动及地缘局势。

甲醇

• 行情资讯：

  • 甲醇主力合约下跌，库存下降。
  • 原料端价格下跌，国内供应充足。

• 主要观点：

  • 建议逢高做空，关注国内供应及地缘变化。

尿素

• 行情资讯：

  • 尿素主力合约下跌，库存上升。
  • 国内需求疲软，出口配额问题影响市场。

• 主要观点：

  • 尿素维持偏空，建议观望。

纯苯&苯乙烯

• 行情资讯：

  • 纯苯价格稳定，苯乙烯下跌。
  • 库存下降，非一体化利润修复。

• 主要观点：

  • 建议空仓观望，关注库存及成本变化。

PVC

• 行情资讯：

  • PVC主力合约下跌，库存下降。
  • 原油价格高位，地缘冲突影响需求。

• 主要观点：

  • PVC短期筑底，关注原油波动及地缘影响。

PTA

• 行情资讯：

  • PTA主力合约上涨，库存下降。
  • PX价格上涨，供应端减产预期。

• 主要观点：

  • PTA预期去库，建议关注加工费支撑。

对二甲苯 (PX)

• 行情资讯：

  • PX价格上涨，库存下降。
  • 下游PTA预期减产，供应端压力缓解。

• 主要观点：

  • PX和PTA进入去库周期，建议关注原料短缺风险。

聚乙烯 (PE)

• 行情资讯：

  • PE主力合约下跌，库存下降。
  • 地缘冲突影响价格波动。

• 主要观点：

  • 建议逢高做空，关注LL9-1价差变化。

聚丙烯 (PP)

• 行情资讯：

  • PP主力合约下跌，库存上升。
  • 成本端供应缓解，需求端季节性反弹。

• 主要观点：

  • PP短期震荡，建议关注投产错配及成本变化。

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农产品类

生猪

• 行情资讯：

  • 猪价局部波动，北方出栏减少，南方需求疲软。

• 主要观点：

  • 生猪价格窄调，建议关注供应变化及现货跟涨力度。

鸡蛋

• 行情资讯：

  • 蛋价下跌，存栏低位，需求疲软。

• 主要观点：

  • 建议逢低买入，关注旺季合约及长期持多策略。

豆菜粕

• 行情资讯：

  • 大豆及豆粕库存偏高，出口销售减少。
  • 美国大豆优良率稳定，种植率提升。

• 主要观点：

  • 国内豆粕基本面偏弱，建议短期观望。

油脂

• 行情资讯：

  • 印尼收紧出口政策，厄尔尼诺气候预期增强。
  • 马来西亚棕榈油出口上升，库存增加。

• 主要观点：

  • 油脂价格或有上涨空间，建议等待回调做多。

白糖

• 行情资讯：

  • 国内进口减少，印度禁止糖出口。
  • 巴西糖产量下降，全球糖市预期短缺。

• 主要观点：

  • 基本面偏弱，但厄尔尼诺预期支撑，建议逢低买入。

棉花

• 行情资讯：

  • 新疆棉花补贴政策不变，进口增加。
  • 美国棉花种植率提升，巴西棉花收割率上升。

• 主要观点：

  • 棉花缺乏利好支撑，建议观望。

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其他信息

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