20161203-兴业证券-兴证研究周扫描_重点报告和观点回顾_11页_478kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是兴业证券研究所于2016年11月28日至12月2日期间发布的一周重点报告和观点回顾，涵盖宏观策略、行业研究、公司分析、海外研究及投资策略等多个方面，为投资者提供了关于市场走势、行业动态和个股推荐的全面分析。

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主要观点

一、市场表现

• 主要指数表现：

  • 上证综指周涨幅为-0.55%，年初以来涨幅为-8.34%。
  • 深圳成指周涨幅为-0.66%，年初以来涨幅为-13.84%。
  • 创业板指周涨幅为-1.57%，年初以来涨幅为-21.02%。

• 行业表现：

  • 周涨幅前五行业为：建筑装饰（2.80%）、家用电器（1.27%）、钢铁（0.30%）、国防军工（0.12%）、通信（-0.32%）。
  • 年初以来涨幅前五行业为：食品饮料（9.56%）、建筑装饰（7.90%）、家用电器（6.05%）、建筑材料（1.66%）、有色金属（-0.31%）。

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行业研究重点

1. 深港通影响

• 深港通即将开通，建议关注低估值、稀缺性与股价倒挂的标的，如：
  • 康力电梯、台海核电、潍柴动力等。

2. 原奶与饲料板块

• 原奶板块处于周期上行阶段，推荐西部牧业、现代牧业、中国圣牧等。
• 饲料板块因政策利好，建议继续关注海大集团、禾丰牧业。

3. 种子板块

• 因年底政策主题利好，隆平高科等种子板块有望受益。

4. 农业板块整体表现

• 农业板块整体较弱，猪价受季节需求带动上涨，鸡价与鸡苗也有上涨趋势，但饲料与动保板块因缺乏基本面驱动，表现不佳。

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公司研究报告

1. 二三四五（002159）

• 公司由“网址导航”向“内容导航”转型，移动端用户规模扩大，消费金融业务迅速扩张。
• **“贷款王”**小额贷款业务表现亮眼，公司设立股权并购基金，为外延式增长提供支持。
• 预计2016-2018年EPS分别为0.30元、0.34元、0.43元，维持“买入”评级。

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海外研究重点

1. 保利协鑫能源（3800.HK）

• 公司多晶硅和硅片产销量环比下降，但价格反弹迹象明显。
• 2016年三季度硅片价格环比下降20.2%，但四季度有望反弹。
• 预计2016-2018年收入分别为243.88亿元、259.40亿元、265.13亿元，维持“增持”评级，目标价1.24港元。

2. 康师傅控股（0322.HK）

• 2016年第三季度饮料业务带动业绩恢复，净利同比增长17.37%。
• 饮料业务毛利率提升，受益于PET价格回落和销量回升。
• 预计2016-2018年EPS分别为1.43元、1.88元、2.35元，建议审慎关注。

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投资策略建议

1. 金融股配置价值

• 基本面有复苏预期，年底分红派息价值突出，建议关注金融股。

2. 主题投资方向

• 政策驱动型主题：
  • 教育（民办教育法修法+补涨预期）
  • 二胎（新一轮婴儿潮预期）
  • 核电（重启+市场预期较差）
• 事件驱动型主题：
  • 大飞机（C919预计年前首飞）

3. 市场风格与操作建议

• 建议从博弈角度选择性价比高的细分板块，或从中长期视角布局优质资产。
• 市场仍为结构性行情，需关注机构持仓、资金流向等因素。

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风险提示

• 短期风险：

  • 意大利修宪公投临近，市场风险偏好下降。
  • 人民币贬值引发资本外逃担忧，叠加美国加息预期增强。
  • 国内流动性边际收紧，股市面临减持压力。

• 行业风险：

  • 原奶、饲料、农业板块需关注供需变化及政策影响。
  • 机械股需关注技术路线转换及市场竞争。

• 公司风险：

  • 二三四五需关注消费金融业务增长不及预期。
  • 康师傅控股需关注方便面业务增长乏力。

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每周重点推荐股票

股票名称	2015EPS	2016EPS	2017EPS	推荐理由
莱宝高科	0.28	0.43	0.56	OGS触控面板需求增长，公司产品销售量提升
万华化学	1.49	1.88	2.35	全球最大的MDI生产商，产品竞争力强
华鲁恒升	0.70	0.88	1.22	传统产业升级，盈利有望提升
中衡设计	0.45	0.68	0.86	布局VR、BIM等创新领域
江铃汽车	1.70	3.27	3.89	乘用车转型，销量有望增长

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机构联系方式

• 联系人：李兴（lixingyj@xyzq.com.cn）、兰杰（lanj@xyzq.com.cn）
• 销售经理：
  • 上海地区：罗龙飞、盛英君、杨忱、王政、冯诚、顾超、李远帆、王立维
  • 北京地区：朱圣诞、肖霞、刘晓浏、郑小平、陈杨、吴磊
  • 深圳地区：朱元或、李昇、杨剑、邵景丽、王维宇
  • 海外地区：刘易容、徐皓、张珍岚、曾雅琪、赵新莉
• 私募及企业客户负责人：刘俊文（liujw@xyzq.com.cn）
• 私募销售经理：徐瑞、唐怡、杨雪婷、韩立峰

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信息披露与分析师声明

• 公司履行信息披露义务，客户可查询静默期安排和关联公司持股情况。
• 分析师声明强调其观点独立、客观，不因报告内容获得任何补偿。
• 法律声明指出报告仅供客户使用，不构成投资建议，投资者需自行判断。