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贵金属早报-2022年6月23日总结

核心内容概述

本报告为2022年6月23日的大越期货贵金属早报，涵盖黄金与白银的市场分析，包括基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等内容，同时附有关键数据和未来关注事件。

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黄金市场分析

基本面

• 美联储主席鲍威尔承认美国或将陷入衰退，但将继续加息以抑制通胀，金价出现大幅震荡。
• 美国三大股指小幅收跌，欧洲三大股指全线下跌，国际油价全线下跌。
• 美债收益率多数下跌，10年期美债收益率下跌11.8个基点至3.164%，美元指数下跌0.2%至104.22。
• COMEX黄金期货微涨0.05%，报1839.7美元/盎司。

基差

• 黄金期货与现货价差为-0.49，现货贴水期货，显示市场对期货的偏好。

库存

• 黄金期货仓单减少159千克，库存压力有所缓解。

盘面

• 20日均线向下，K线在均线下方，显示偏空走势。

主力持仓

• 主力净持仓为多，且多头增加，显示市场偏多情绪。

预期

• 今日关注欧美日6月PMI初值及美联储主席鲍威尔、欧央行官员讲话。
• 全球央行紧缩队伍扩大，美联储继续加息预期增强，紧缩预期压制金价。
• 经济衰退预期升温，市场情绪波动，金价以震荡为主。
• 操作建议：沪金2208在393-400区间操作。

利多因素

1. 地缘政治摩擦影响减弱，能源压力仍存。
2. 俄乌冲突导致供应紧张担忧，通胀预期高位。
3. 疫情与地缘局势影响，经济衰退预期升温。

利空因素

1. 地缘政治影响时间短暂，避险情绪回落，金价可能下跌。
2. 高通胀与紧缩进程加快，金价面临下行压力。
3. 有色金属价格企稳，风险偏好回升，金价支撑减弱。

市场逻辑

• 美联储加息进程坚定，紧缩预期升温，金价承压。
• 俄乌局势避险需求减弱，金价支撑不足。
• 紧缩预期仍是金价回落的主要逻辑。

风险点

• 地缘政治影响超预期。
• 紧缩进程暂停。
• 疫情大范围蔓延。

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白银市场分析

基本面

• 银价明显回落，受美联储加息预期影响。
• 与黄金类似，市场整体偏弱，经济衰退担忧升温。

基差

• 白银期货与现货价差为-26，现货贴水期货，偏空。

库存

• 白银期货仓单环比减少8456千克，库存压力有所缓解。

盘面

• 20日均线向下，K线在均线下方，偏空走势。

主力持仓

• 主力净持仓为多，但多头减少，显示市场偏多但力度减弱。

预期

• 银价跟随金价波动，受紧缩预期压制。
• 高通胀与供应紧张逻辑支撑银价，但支撑有限。
• 有色金属全线回落，风险偏好恶化，银价承压。
• 操作建议：沪银2212在4600-4800区间操作。

利多因素

1. 地缘政治摩擦影响减弱，能源压力依旧。
2. 高通胀与供应紧张逻辑支撑银价。
3. 风险偏好改善，银价获得部分支撑。

利空因素

1. 避险情绪对银价支撑有限，情绪回落将导致银价快速下跌。
2. 紧缩预期升温，为银价打开下行空间。
3. 有色金属回落，风险偏好恶化，支撑消散。

市场逻辑

• 需求预期对有色金属影响较大，银价受经济预期影响。
• 紧缩进程仍是银价回落的主要逻辑。

风险点

• 地缘政治影响超预期。
• 紧缩进程暂停。
• 疫情大范围蔓延。

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关键数据与图表

指标	前收	最高	最低	涨跌	涨跌幅(%)
沪金2208	396.2	397.76	395.16	-0.50	-0.13
沪银2212	4649	4753	4634	-51	-1.09
COMEX黄金2208	1839.7	1850.3	1824.5	0.90	0.05
COMEX白银2209	21.47	21.76	21.285	-0.381	-1.74
SGE黄金T+D	395.71	397	394.65	-0.22	0.10
SGE白银T+D	4623	4723	4613	-46	-0.73
伦敦金现	1837.588	1847.88	1822.7	4.87	0.27
伦敦银现	21.406	21.68	21.22	-0.26	-1.22
美元指数	104.2163	104.5331	103.9391	-0.08	-0.08

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今日关注事件

• 08:30 日本6月制造业、服务业和综合PMI初值
• 09:00 中国5月Swift人民币在全球支付中占比
• 15:00 中共中央宣传部“中国这十年”系列主题新闻发布会
• 15:15 法国6月制造业、服务业和综合PMI初值
• 15:30 德国6月制造业、服务业和综合PMI初值
• 16:00 欧元区6月制造业、服务业和综合PMI初值，欧洲央行公布经济公报
• 16:30 英国6月制造业、服务业和综合PMI初值
• 20:30 美国6月18日当周首次申请失业救济人数
• 21:45 美国6月Markit制造业、服务业和综合PMI初值
• 22:00 美联储主席鲍威尔就半年度货币政策报告作证词陈述
• 23:00 美国6月堪萨斯联储制造业综合指数

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图表与持仓数据

• 伦敦金现与美元指数：金价与美元指数呈现弱相关。
• 伦敦银现与美元指数：银价受美元指数压制，偏弱。
• 内外盘金银现货比：显示内外盘价格差异。
• 美债十年期收益率：收益率下降，反映市场对经济前景的担忧。
• 沪金持仓：净多，但净持仓小幅回落，多空持仓小幅增加。
• 沪银持仓：净多，但多头减少，市场情绪偏多但力度减弱。
• SPDR黄金ETF持仓：显示黄金ETF持仓变化。
• 白银ETF持仓：反映白银ETF的市场动向。

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风险提示

• 地缘政治影响超预期可能导致市场波动。
• 美联储紧缩进程暂停将对金价产生支撑。
• 疫情大范围蔓延可能加剧经济衰退预期，进一步压制贵金属价格。