> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货周度观点总结（20260510） ## 核心内容概述 宝城期货于2026年5月10日发布的周度观点指出，上周文华商品指数呈现冲高回落走势，周五收于187.46。市场情绪受到美伊冲突逻辑的影响，但该逻辑对市场的冲击已逐渐减弱，市场回归到品种自身基本面。然而，部分品种出现基本面与技术面短期不一致的情况，例如某些品种虽明显走强，但缺乏基本面支撑，需重点关注。 ## 主要观点 ### 钢材观点：热卷螺纹10合约价差收缩 - **观点类型**：热卷螺纹10合约价差收缩 - **发布日期**：2026年05月10日 - **核心逻辑**： - 受益于国际钢价高企与海外供应缺失，资金流入钢材期货，热卷表现尤为突出，导致卷螺差大幅走扩。 - 当前钢材基本面并无实质性变化，螺纹钢呈现供需双弱，热卷基本面同样偏弱，库存水平偏高，交易所仓单居高不下。 - 一旦市场情绪退潮，价差将高位回落，建议关注热卷螺纹2610合约价差收缩的机会。 - **观点周期**：4个月 - **风险提示**：钢厂限产 ### 天胶观点：天胶合成胶价差走阔 - **观点类型**：天胶合成胶价差走阔 - **发布日期**：2026年05月10日 - **核心逻辑**： 1. 强厄尔尼诺气候概率较高，影响橡胶供需。 2. 国内云南和海南产区出现干旱，试割受阻，全面开割延后。 3. 中东地缘风险降温，原油成本支撑弱化，合成胶溢价回吐。 - **观点周期**：1个月 - **风险提示**： 1. 国内外天胶旱情缓解 2. 中东地缘风险再度增强 ## 关键信息 - **市场情绪**：美伊冲突逻辑对市场影响减弱，市场回归基本面。 - **品种表现**：部分品种技术面走强，但基本面支撑不足，需警惕情绪退潮后的回调风险。 - **关注品种**：热卷螺纹2610合约价差收缩机会；天胶与合成胶价差走阔趋势。 - **风险提示**： - 钢材市场：钢厂限产 - 天胶市场：国内外旱情缓解、中东地缘风险再度增强 ## 公司信息 - **公司名称**：宝城期货 - **地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **咨询热线**：400 618 1199 - **官网链接**：[宝城期货各地营业部官网](https://www.bcqhgs.com/fzjg.shtml) ## 投资咨询部成员介绍 | 姓名 | 从业资格证号 | 投资咨询证号 | |--------|--------------|--------------| | 阎振兴 | F03104274 | Z0018163 | | 涂伟华 | F3060359 | Z0011688 | | 胡芳 | F0239140 | Z0023564 | | 陈栋 | F0251793 | Z0001617 | | 毕慧 | F0268536 | Z0011311 | ## 免责条款 - 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。 - 宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失承担责任。 - 客户应独立判断，不依赖本报告内容进行投资决策。 - 本报告版权属宝城期货所有，未经许可不得复制或传播。 ## 作者声明 - 作者具有期货从业资格及投资咨询资格，承诺以独立、客观的态度出具报告。 - 报告内容反映了作者在发布当日的判断，不保证其准确性或完整性。 - 作者不会因报告内容而获得任何形式的报酬。 ## 服务理念 - **服务国家 走向世界** - **知行合一 专业敬业** - **诚信至上 合规经营** - **管理严谨 开拓进取** - **专业服务 创造价值** ## 联系方式 - **邮箱**：tzzxb@bcqhgs.com - **官方微信**：扫码关注宝城期货官方微信，获取期货咨询最新动态。 - **图片说明**： - 图片1：红底白标二维码，链接至宝城期货官网或微信公众号。 - 图片2：宝城期货LOGO及标语，强调公司理念与专业服务。