20201221-兴业证券-机械设备行业周报_把握产业升级投资主线_大浪淘沙甄选优质标的_21页_1mb

文档内容总结

核心内容

本报告聚焦于机械设备行业，分析了光伏设备、工程机械、锂电设备、半导体设备、机器人及自动化、激光设备、检验检测和轨交设备等细分领域的发展动态及投资机会。重点推荐了多个行业龙头公司，并对市场行情、融资情况及行业数据进行了跟踪分析。同时，也提示了潜在的风险因素。

主要观点

1. 光伏设备投资机会显著

   • 爱康科技长兴基地首片异质结电池（HJT）试样生产下线，效率达24.59%，创下量产线记录。
   • 浙江爱康光电计划形成近500MW HJT产能，预计2020年底实现。
   • 推荐具备HJT整线TURNKEY能力、PECVD技术领先、先进组件技术突出的光伏设备龙头迈为股份，同时关注晶盛机电、帝尔激光、金辰股份。

2. 工程机械板块持续看好

   • 中联重科、徐工、三一重工在全球起重机械排名中分别位列第3、4、8名，显示国内厂商强大国际竞争力。
   • 中联重科非公开发行A股募资不超过51.99亿元，用于补充产能。
   • 推荐核心配套企业恒立液压，关注三一重工、中联重科、艾迪精密。

3. 锂电设备迎来新机遇

   • 11月我国动力电池装车量10.6GWh，同比上升68.8%，环比上升80.9%。
   • 正业科技中标宁德时代设备订单，金额约1.38亿元。
   • 宁德时代拟在印尼建设新工厂，预计投资50亿美元。
   • 推荐杭可科技（绑定海外锂电龙头）和克来机电（受益MEB标配CO2冷媒车型）。

4. 半导体设备市场景气度提升

   • 2020年全球半导体设备销售额预计689亿美元，同比增长16%。
   • 国产替代趋势明显，推荐华峰测控（模拟ATE龙头）和北方华创（刻蚀机技术领先）。

5. 机械设备板块整体表现稳健

   • 本周机械设备（申万）行业上涨0.43%，PE估值处于历史中等水平。
   • 融资余额占流通市值比例为2.63%，融资余额小幅上升。

关键信息

重点公司评级

行业动态

工程机械

• 庞源租赁：价格指数为1123，环比减少68点，低于五周线。
• 柳工：混合所有制改革项目完成，7名战略投资者参与。
• 三一重工：发布员工持股计划，设立规模不超过1.41亿元。
• 中联重科：非公开发行A股获证监会核准，募资不超过51.99亿元。

油气油服

• 美国石油钻井数增加5座至263座，同比减少422座。
• 贵州丹寨贵丹地1井发现页岩气资源，寒武系乌训组预测资源量达6424亿立方米。
• 中国石油西南油气田年产量突破300亿立方米，预计年底达316亿立方米。
• 山东墨龙：原控股股东解除质押1.51亿股。
• 石化油服：董事会提名新董事。

锂电设备

• 正业科技：中标宁德时代设备订单，金额约1.38亿元。
• 保力新：拟投资12亿元建设年产2GWh动力电池项目。
• 先导智能：华南制造基地奠基，预计年产50条锂电池后处理系统。
• LG新能源：计划2021年第二季度量产NCMA四元电池，向特斯拉供应。
• 澳洋顺昌：更名为“蔚蓝锂芯”，拟投资12.56亿元扩建电池项目。

半导体设备

• 北方华创：刻蚀机1000腔顺利交付。
• 财政部：发布集成电路产业税收优惠政策。
• 冠群信息：毫米波集成电路封测厂项目开工。
• 天通高新：泛半导体产业基地项目签约，总投资60亿元。
• 光库科技：芯片产业园开工，预计2022年投产。

机器人及自动化

• 华中数控：收到政府项目经费，对2020年利润产生积极影响。
• 埃夫特：获得FCA集团采购订单，金额约1.52亿元。
• 弘亚数控：限制性股票解除限售，公开发行可转债获批准。
• 伊之密：注压机项目中标，金额2238.11万元。

激光设备

• 华工科技：控股股东拟转让1.91亿股，占公司总股本19%。
• Coherent：与II-VI集团签订供货协议，涉及汽车焊接应用。
• Mobileye：宣布将独立研发和生产激光雷达传感器。

光伏设备

• 爱康科技：浙江爱康光电将形成近500MW HJT产能，合计HJT产能达640MW。
• 中节能太阳能：高邮20GW高效电池制造基地项目签约，投资110亿元。
• 海源复材：拟在高邮经济开发区投资10GW高效电池和10GW高效组件项目。
• 晶澳科技：扬州子公司建设6GW高功率组件项目，投资近8亿元。
• 京运通：计划在乐山市五通桥区建设24GW单晶拉棒、切方项目，投资70亿元。
• 隆基：签订五年期多晶硅料采购协议，合同总金额约192.35亿元。
• 迈为股份：投资15亿元建设迈为智能产业园，涵盖HJT设备等。

检验检测

• 广电计量：取得八项专利证书。
• 东华测试：控股股东拟减持不超过275.26万股。
• 多伦科技：完成股票期权激励计划，向467名激励对象授予1515万份期权。

轨交设备

• 中国通号：成都轨道交通9号线一期正式通车，为大陆首条GoA4级全自动运行线路。
• 交控科技：中标深圳地铁12号线信号系统采购项目，金额4.98亿元。
• 神州高铁：收购2号线和3号线项目公司股权。
• 鼎汉技术：收购广州鼎汉轨道交通装备有限公司45%股权，持股比例升至100%。
• 中国中车：设立北京中车转型升级基金，拟获得40.84亿元土地收储补偿。

风险提示

• 宏观经济波动
• 政策改革
• 下游资本开支不及预期
• 行业竞争加剧
• 国产化、技改进度不及预期

数据跟踪

• 工业增加值：2016.01-2020.11同比增速2.30%。
• 制造业PMI：2020.11为52.10%。
• 固定资产投资：制造业累计同比增速-3.50%，铁路运输累计同比增速2.00%。
• 挖掘机销量：2020.11为32236台，同比增速66.90%。
• 工业机器人产量：2020.11为23635台，同比增速31.70%。
• 新能源汽车产量：2020.11为20.7万辆，同比增速99.00%。
• 动力电池装机量：2020.11为10.61GWh，同比增速68.68%。
• 全球半导体销售额：2020.10为390.3亿美元，同比增速6.00%。
• 国内半导体销售额：2020.10为138.4亿美元，同比增速6.30%。
• 全球半导体设备销售额：2020.7-9为193.8亿美元，同比增速30.42%。
• 北美半导体设备出货额：2020.11为26.12亿美元，同比增速23.10%。

投资建议

• 重点推荐公司：迈为股份、中联重科、三一重工、恒立液压、杭可科技、克来机电、华峰测控、北方华创。
• 关注公司：晶盛机电、帝尔激光、金辰股份、华测检测、安车检测、广电计量、苏试试验、电科院、捷昌驱动、交控科技、新签订单大幅增长的中铁工业、中国中车等。

结论

整体来看，机械设备行业在光伏设备、工程机械、锂电设备和半导体设备等领域表现突出，具备较强的景气度和投资潜力。建议投资者关注具备技术优势和市场地位的龙头企业，并注意产业链的利润分配及资金成本问题。同时，需关注宏观经济波动和政策改革带来的不确定性。