20241014-南京证券-策略周报_A股估值全景变化（数据截至10月11日）_10页_590kb

A股市场估值全景分析（截至2024年10月11日）

根据该报告，金融市场估值在近期经历较大回调，不同板块表现分化。以下是市场估值的关键观察：

从整体数据看，全A股PE估值出现下降，但部分行业板块表现差异显著。中信一级行业中，综合金融板块逆势上涨，而消费者服务和传媒板块跌幅最大。

风格维度上，金融风格抗跌性较强，消费风格成最大拖累。不同板块的估值分位数变化显示，当前所有板块估值较为平均，无明显过度低估。

从风险溢价来看，A股风险溢价比值有所增加，反映市场风险偏好下降，但仍处于历史均值2倍标准差之上。

估值变化关键点：

• 综合金融板块估值上升两个区间，目前处于极度高估状态。
• 消费、科技、金融等相关行业估值普遍处于历史低位，多处于低估状态。
• 巩固产业链策略在底部持续有效，叠加估值优势。

投资启示

建议关注估值修复潜力较大的细分领域，如消费、医药、公用事业等，回避估值高企的综合金融类股票。配置上可以侧重红利类标的与估值处于历史低位的成长类股票。