20230801-南京证券-策略周报_A股估值全景变化（数据截至7月28日）_10页_878kb

A股估值全景变化总结

报告概述

本报告分析了2023年8月1日（数据截至7月28日）的A股市场估值情况，包括上证指数、沪深300指数的PE和PB估值，以及中信一级行业板块的表现和估值变化。报告基于南京证券股份有限公司的分析，涉及市场大类板块、风格板块、创业板估值溢价、板块估值百分位以及股债相对价值。

市场整体表现

• 指数数据：上证指数最新PE为1159倍，一年前PE为1141倍。沪深300指数最新PE为1143倍，一年前PE为1163倍。
• 市场涨跌幅：全部A股PE估值上涨307%，成为市场中涨幅最大的板块，而创业板估值维持不变，相对较弱。
• 风险偏好：A股市盈率风险溢价从7月21日的1898下行至7月28日的1842，表明市场风险偏好上行，当前溢价水平处于均值1倍标准差1602和均值2倍标准差1970之间，显示出股票相对债券价值有所提升。

板块表现

• 中信一级行业：收益最大的板块是非银金融和房地产，它们分别上涨了显著百分比；损失最大的板块是传媒和电子，跌幅较大。
• 大类板块估值：PE方面，金融风格上涨811%，成长风格下跌003%；PB方面，各风格板块估值均有小幅调整。
• 创业板溢价变化：上周创业板PE估值溢价从311倍下行至299倍，低于历史平均水平379倍；PB估值溢价从303倍下行至298倍，高于历史平均水平280倍。

板块估值百分位

• PE估值：电力及公用事业、建筑、建材、汽车、食品饮料、非银金融、房地产和综合金融板块估值上行一个区间，煤炭、有色金属和电力设备及新能源板块估值较低（如CS煤炭极度低估，CS有色金属PE为1437倍）。
• PB估值：有色金属、汽车、消费者服务、银行、非银行金融、综合金融、房地产和交通运输板块估值上行一个区间，中医药和建材板块PB估值较低。

股债相对价值

• 风险溢价：A股市场风险溢价降至1842水平，显示投资者对股票风险的容忍度增加，市场情绪偏向乐观。

此总结涵盖了报告的主要结论和数据点，有助于快速把握A股市场估值动态。