20250208-财信证券-家用电器_产品创新叠加政策刺激_清洁电器有望延续高景气_2页_273kb

报告分析总结

清洁电器在2024年表现出高增长，得益于产品创新和政策刺激。根据奥维云网数据，2024年中国清洁电器行业销售额达423亿元，同比增长244%，零售量3035万台，增长228%。具体品类中，扫地机器人销售额194亿元，增长411%，均价上涨72%；洗地机销售额141亿元，增长154%，均价下降120%；吸尘器销售额56亿元，增长110%，均价下降159%；擦窗机器人销售额11亿元，增长361%，均价下降195%。作为刚需品类，市场渗透率低但弹性大，2024年规模增长最快。

产品形态创新是关键，仿生机械手技术在CES2025上亮相，由石头和追觅推出，能模拟人手关节活动，处理障碍物，扩展清洁范围，提升机器人从基础清扫到环境整理能力。这加速了清洁电器的智能化。

政策方面，2025年家电以旧换新政策继续加码，预计进一步刺激需求。2024年虽部分省市未将扫地机器人纳入补贴，但产品单价高、价格敏感，导致销量和价格双增长。随着政策延续，扫地机器人和其他新兴如除螨机、布艺清洗机有望持续高增长。

投资建议：维持家电行业“同步大市”评级，清洁电器市场因产品迭代和国补政策将加速普及。推荐关注石头科技等龙头，其研发实力领先，或受益于增长。潜在风险包括市场竞争加剧、政策力度不足或需求疲软。

-6%至34%的市场对比数据和评级系统已涵盖，但重点在市场前景和建议上。