20240201-德邦证券-天佑德酒-002646.SZ-业绩符合预期_营销持续向好_3页_791kb

天佑德酒（002646SZ）2024年2月1日报告显示，公司业绩强劲。2023年预计实现营业收入约12亿元，同比增长2246%；归母净利润约8500万元，增速1293%。主要受益于消费场景恢复，包括团购、宴席和旅游等，核心产品全线复苏，前三季度增长良好。第四季度营收同比增长3667%，但净利润受非经常性损益和股权激励费用影响，出现亏损。公司完成组织架构调整，整合成大客户服务部，以提升C端团购业务效率和统筹规划。维持增持评级，预测2023-2025年营收和利润分别为120亿/146亿/173亿亿元和9亿/14亿/20亿万元，同比增速224%/214%/190%和133%/618%/480%。风险包括产品结构升级、竞争加剧和省外扩张不及预期。公司股权激励目标已接近达成，改善势头延续。