深度报告-20240727-太平洋-纺服行业24Q2公募重仓数据跟踪_持仓占比同比提升_仍低于历史均值_10页_751kb

纺织服装行业报告总结

板块持仓占比及分析

• A股纺织服装板块
  2024年二季度公募基金持仓市值占A股总市值的0.41%，同比上升0.04个百分点，环比下降0.09个百分点，仍低于历史平均水平（0.45%）。二季度重点持仓企业包括海澜之家、比音勒芬、伟星股份、华利集团和报喜鸟，其中海澜之家增仓幅度最大，达到1.55亿股。整体呈现基金增仓积极，但仍处于历史低位。

• 港股纺织服装板块
  2024年二季度公募基金持仓市值占港股总市值的1.28%，环比下降0.57个百分点。重点持仓企业包括申洲国际、安踏体育、李宁、波司登和特步国际，其中特步国际在二季度获得显著增仓。港股市场受流动性影响较大，估值普遍偏低，存在配置机会。

• 品牌服装与制造端趋势
  2024年延续品牌温和复苏趋势，终端需求表现强韧性，尤其是运动品牌波司登业绩超预期。纺织制造方面，2024年为“制造大年”，在经历品牌去库存后，制造企业自2023年第四季度以来经营拐点明显，龙头制造企业如伟星股份、健盛集团获得基金显著增仓。

投资建议

• 制造端：重点关注运动产业链龙头企业，如裕元集团、华利集团、申洲国际，受益于海外终端需求增长和供应链优化。
• 品牌服饰：推荐高质价比与高附加值品牌，如安踏体育、李宁、特步国际；同时关注高股息优选企业，如海澜之家、报喜鸟，以及经营改革企业。

风险提示

• 终端消费需求恢复不及预期。
• 行业竞争加剧，企业盈利能力面临挑战。
• 原材料价格波动及汇率波动风险。

美联储/太平洋证券
投资风险提示：上述分析基于公开数据及机构观点，不构成投资建议。