20230918-德邦证券-化工行业周报_华鲁恒升荆州项目进入新阶段_卫星化学宣布收购嘉宏新材_23页_2mb

化工行业周报（20230911-20230917）专业总结

板块整体表现

上周中信基础化工指数下跌11%，申万化工指数下跌0.55%。化工子行业中涨幅最大的三个为钛白粉(+123%)、印染化学品(+123%)和食品及饲料添加剂(+121%)；跌幅最大的三个为膜材料(-287%)、电子化学品(-226%)和其他化学制品Ⅲ(-199%)。

行业重点动态

1. 华鲁恒升荆州项目取得阶段性进展，总投资123亿，打造5大产业集群。
2. 卫星化学以152.35亿元收购嘉宏新材，完善环氧产业链。

投资主线

国产替代

• 贵金属催化剂：关注凯立新材(切入医药新材料领域)
• 显示材料：关注东材科技(光学膜)、斯迪克(OCA光学胶)
• 轮胎：关注森麒麟(全球化布局)、赛轮轮胎(技术优势)

资源属性

• 磷化工：关注云天化、川恒股份、兴发集团
• 氟化工：关注金石资源、巨化股份、三美股份

龙头白马

• 万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等受益于需求复苏

碳中和

• 生物柴油：关注卓越新能
• 合成生物学：关注凯赛生物、华恒生物

核心数据

• 行业子板块分化明显，前十大涨股涨幅远超大市
• MDI供需格局变化，聚合MDI价格下降4.59%
• TDI市场供应过剩，价格涨幅达22.7%

风险提示

• 宏观经济下行、油价大幅波动、下游需求不及预期