医药行业中药集采专题跟踪：中成药集采逐步扩面，集采规则相对温和-20230707-西南证券-131页_3mb

中药集采专题跟踪总结

核心内容概述

中药集采在2020年启动，逐步从单个省市试点扩展到全国30个省份联盟地区。2023年6月21日，全国中成药集中带量采购拟中选结果公布，涉及16类中成药42个产品，共86家企业、95个报价代表品参与竞争，63家企业、68个报价代表品中选，中选率71.6%，平均降价幅度达49.4%，预计每年节约药品费用超45亿元。

主要观点

• 集采规则相对温和：与仿制药国采不同，中成药集采不以价格为唯一评分标准，综合考虑医疗机构认可度、企业排名、供应能力、创新力、信用评价和产品质量安全等因素，更符合中药企业特性。
• 独家品种降价幅度较小：在68个拟中选产品中，有10个为独家产品，平均降价幅度为36.4%，而非独家品种平均降价幅度达51.6%。
• 集采规则日益完善：各地集采逐步探索适合中成药的规则，如广东省按独家与非独家分组，山东省引入复活机制，全国集采推出增补拟中选复活规则，保障主流企业降价中选的机会。
• 集采降幅普遍低于仿制药：中成药集采平均降价幅度在23%-56%，远低于仿制药国采平均降幅，且独家品种降幅更温和。
• 中成药竞争格局不同：中成药具有独家品种和国家中药保护品种等壁垒，难以进行仿制药一致性评价，竞争格局相对不充分。

关键信息

全国中成药集采概况

• 参与企业：86家，95个报价代表品。
• 中选企业：63家，68个报价代表品。
• 中选率：71.6%。
• 平均降价：49.4%。
• 预计节约费用：45亿元/年。
• 降幅前三：复方斑螯（-59.5%）、醒脑静（-55.5%）、香丹（-54.7%）。
• 独家品种：10个，平均降价36.4%。
• 非独家品种：58个，平均降价51.6%。

各地集采回顾

中选规则与采购量分配

• 湖北：采用综合得分制，技术评价占40%，价格竞争占60%。A单元为采购金额占比达10%以上或排名前三的企业，B单元企业不足3家则并入A单元。
• 广东：按独家与非独家分组，非独家品种分为AB组，A组按P2“单位可比价”从低到高排序，前50%企业拟中选；B组企业报价≤P0最低价，按“单位可比价”排序，前50%企业入围。
• 北京：分为带量联动和带量谈判，联动药品可获得80%约定采购量，谈判药品可获得70%约定采购量，每再降1%可增加5%采购量。
• 山东：采用综合得分制，报价得分、服用总天数占比得分、产品质量安全得分。未中选但服用总天数占比超30%的可获得同组最低价。
• 全国：分为AB两个竞争单元，A单元降幅前70%直接拟中选，未中选则进入议价环节。增补拟中选企业可获得60%或50%的采购量。

同一品种四次集采降价对比

投资建议

• 重点关注企业：太极集团（600129）、华润三九（000999）、同仁堂（600085）、云南白药（000538）、贵州三力（603439）、佐力药业（300181）、片仔癀（600436）等。

风险提示

• 提价不达预期
• 混改不达预期
• 业绩不达预期
• 政策超预期风险

中药集采与化药集采对比

中成药集采VS化药集采

• 规则：中成药集采更加友好，不以降价为唯一评分标准。
• 降幅：中成药平均降幅低于化药，且独家品种降幅更温和。
• 品种：中成药具有独家品种和国家中药保护品种，竞争格局保障独家品种长期竞争。

中成药集采发展趋势

• 覆盖面扩大：从部分省市试点扩展到全国30个省份。
• 规则完善：逐步探索适合中成药的评分和中选机制，如综合得分制、复活机制等。
• 企业参与度提升：平均中选率逐步提高，如湖北（62%）、广东（53.6%）、北京（70.2%）、山东（42.3%）、全国（71.6%）。
• 降价幅度趋于平稳：全国集采平均降幅高于湖北、北京、山东，低于广东。

结论

中药集采逐步扩大覆盖范围，规则日趋完善，降价幅度相对温和，尤其对独家品种给予更多保护。这为中药企业提供了更公平的竞争环境，同时也对价格和供应能力提出了更高要求。未来，随着集采政策的进一步深化，中药行业将迎来更大的改革与挑战。