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爱建证券研究所晨会纪要总结（2021年3月26日）

核心内容概述

本次晨会纪要主要围绕国内市场走势、行业动态、宏观经济政策及国际市场表现四个方面展开，分析当前市场环境及投资机会，提出相应的策略建议。

国内市场分析

市场表现

• 周四市场整体呈现窄幅震荡态势。
• 服装家纺、数字货币成为资金关注的热点，而碳中和等前期热点出现明显回调。
• 市场情绪较为谨慎，两市成交金额为6700多亿，较前一交易日有所收缩。

市场判断

• 当前市场处于存量资金博弈状态，交易机会为主。
• 短期权重股抱团风险已部分释放，杀跌动能减弱，指数进一步下行动力不足。
• 然而，市场尚未出现能稳定人气的新题材，因此上行也需观察。
• 整体来看，市场仍需蓄势，维持震荡格局。

投资建议

• 关注年报、季报披露期，寻找业绩与估值相对具有优势的板块与个股。
• 数字货币相关概念可能具备持续性，可适当关注。

行业动态与点评

近零碳排放区示范项目

• 湖北启动近零碳排放区示范工程试点，首批项目将在城镇、园区、社区、校园、商业五大领域展开。
• 2022年底将建成首批示范项目，推动“近零碳”发展。
• 启迪环境和国检集团等公司有望受益。

类造纸产品价格上涨

• 铜版纸和双胶纸价格分别上涨6.58%和4.23%，企业接单价格上调700元/吨。
• 原材料浆价持续上涨，带动浆纸行业景气度提升。
• 太阳纸业和晨鸣纸业因具备新增产能和浆纸一体化优势，受到机构关注。

清洁能源行业迎来机遇

• 发改委等多部门联合发布政策，鼓励金融机构对风电、光伏等可再生能源企业提供支持。
• 2021年风电、光伏发电量将占全社会用电量的**11%**左右。
• 明阳智能在海上风电领域市场份额领先，中材科技一季度业绩预增1-1.5倍。

宏观经济政策动态

1. 国务院印发《关于落实〈政府工作报告〉重点工作分工的意见》，要求：

   • 解决中小微企业融资难题，延续普惠小微贷款延期还本付息政策。
   • 3月底前出台相关支持政策，年内持续推进。
   • 强化反垄断和防止资本无序扩张，9月底前出台相关政策。

2. 二十八部门印发《加快培育新型消费实施方案》，提出：

   • 加快数字人民币试点推广，优先选择新型消费活跃城市。
   • 提高金融运行效率、降低金融交易成本。

3. 商务部表示，RCEP实施技术准备有序推进，中国将全面履行协定义务。

   • RCEP生效后，中国出口近三成可实现零关税。

4. 发改委等多部门启动创业带动就业示范行动，计划：

   • 增加示范基地新增就业机会能力至110万个以上。
   • 推动社会服务领域双创带动就业和大中小企业融通创新。

国际市场表现

美联储政策表态

• 鲍威尔表示，随着经济好转，将逐步减少国债和抵押贷款支持证券的购买。
• 在经济完全恢复时，将撤回紧急支持。

欧洲央行表态

• 施纳贝尔指出，资产购买速度和组成可灵活调整，并坚决使用PEPP额度。
• 欧元区增长前景极不确定，在某些情况下加息可能过度收紧政策。
• 实际利率上升不等于融资环境恶化。

国际股指与大宗商品

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