20210531-中国银行-经济金融热点快评2021年第91期（总第527期）_理财产品销售新规落地_促进理财市场健康可持续发展_3页_229kb

理财产品销售新规总结

核心内容

2021年5月27日，银保监会发布《理财公司理财产品销售管理暂行办法》（以下简称《办法》），旨在规范理财公司理财产品销售行为，保护投资者权益，并推动理财市场健康可持续发展。该《办法》自2021年6月27日起施行，标志着理财市场进入更加规范、统一的监管阶段。

主要观点

• 适应市场发展趋势：资管新规实施后，理财市场呈现主体多元化和净值化转型两大趋势。理财公司已成为市场主力，净值型产品占比显著提升。
• 完善监管体系：《办法》构建了涵盖销售机构、风险管理、销售人员、投资者保护等多方面的制度体系，适应了理财公司、代理销售机构和投资者三方之间的新型法律关系。
• 借鉴国际经验：在制定过程中，充分参考了国内外成熟的监管标准和实践经验，推动监管规则的国际接轨和国内统一。

关键信息

一、新规实施背景与意义

• 理财市场发展迅速，理财公司存续产品余额达7.61万亿元，占市场总量的30.4%。
• 净值化转型稳步推进，截至2021年一季度末，净值型产品规模达18.28万亿元，占比超过73%。
• 《办法》的出台是完善理财公司制度规则体系的必要举措，有助于提升市场透明度和规范性。

二、新规主要亮点

• 适用机构范围扩大：明确将理财公司定义为包括商业银行理财子公司和银保监会批准设立的其他非银行金融机构，涵盖中外合资理财公司。

• 禁止性规定完善：在原有18条禁止性规定基础上，新增禁止“单独或突出使用绝对数值、区间数值展示业绩比较基准”，强调业绩比较基准的披露应有依据、有计算方法、不承诺收益。

• 设置过渡期：为机构准备业务制度、系统建设、信息登记和披露等预留6个月时间，避免对市场造成冲击。

• 销售机构范围未扩大：互联网平台未被纳入销售机构范围，主要出于对市场成熟度和投资者认知的考虑。未来或将根据市场发展情况扩展销售机构范围。

三、提升竞争力的关键路径

• 与外资合作：已有工行、中行、建行、交行等组建中外合资理财公司，体现了金融业对外开放。
• 拓宽销售渠道：包括他行代销和自营线上渠道。代销有助于理财子公司提高销售效率，而线上渠道则能加快数字化转型，降低运营成本。
• 加强行司联动：理财子公司将借助母行的资源、技术和资金优势，形成客户互荐、信息共享的开放机制，提升整体竞争力。

总结

《办法》的出台标志着理财市场进入更加规范和统一的监管阶段，适应了市场发展的新趋势。通过扩大适用机构范围、完善禁止性规定、设置过渡期，新规为理财公司提供了制度保障，有助于提升市场透明度和投资者保护水平。同时，理财子公司通过与外资合作、拓宽销售渠道、加强行司联动，将不断提升自身竞争力，推动理财业务高质量发展。