医药生物行业之创新药篇：创新引领医药工业，银行业务空间广阔-20190408-招商银行-31页_2mb

医药生物行业之创新药篇总结

核心内容

创新药是医药工业中的核心，具有高研发难度和高投入，但一旦成功可显著提升人类寿命和生活质量，推动社会进步。当前，国内创新药市场仍处于发展初期，市场占比仅为7%，与发达国家70%相比，存在十倍的提升空间。随着医保政策改革和药占比考核优化，创新药市场迎来快速发展机遇。

主要观点

• 创新药的重要性：创新药在提升人均寿命和改善医疗质量方面发挥着关键作用，是医药工业发展的核心。
• 国内市场潜力：国内创新药市场有十倍增长空间，政策支持和医保改革将推动其快速发展。
• 政策支持：近年来国家出台多项政策鼓励药企和人才创新，包括优先评审、临床试验规范、药品持有人制度等，为创新药研发提供支持。
• 研发方向：抗肿瘤药、孤儿药、部分专科用药是当前研发前景较好的方向，而阿尔兹海默症、心血管、糖尿病等市场空间较大但研发难度也较高。
• 银行业务机遇：创新药企对资金、人才和同业合作有较大需求，为银行带来广阔的发展空间。

关键信息

国内创新药市场现状

• 2016年国内创新药销售额占比约7%，国产创新药占比仅1%。
• 医保对创新药的支持力度逐步提升，创新药纳入医保比例从20%提升至100%。
• 医保目录动态调整机制正在建立，预计未来创新药纳入速度将加快。

政策推动创新

• 国家出台多项政策支持医药创新，包括优先审评、临床试验规范、上市制度放宽等。
• 国内研发投入逐年增加，2011年为200亿元，2015年增至450亿元，复合增速达20%。
• 鼓励企业与科研机构合作，如药品持有人制度和“千人计划”等。

创新药企分类及特征

• 仿制药转型而成的创新药企：具有较强的研发能力，如恒瑞医药、石药集团、复星医药等，适合公司银行业务和投行业务。
• 生而创新的研发药企：具备灵活的组织架构和较强的研发能力，如百济神州、君实生物、信达生物等，适合投行业务和零售银行业务。

银行业务发展前景

• 仿制药转型药企：优先推荐公司银行业务和投行业务，包括授信、现金管理、并购撮合等。
• 生而创新药企：优先推荐投行业务和零售银行业务，包括股权直投、高净值客户导入、私人银行服务等。

业务拓展建议

总结

创新药是医药工业的重要组成部分，其市场潜力巨大，尤其在抗肿瘤、孤儿药和部分专科用药领域。随着医保政策的优化和研发投入的增加，国内创新药市场将迎来快速发展。对于银行而言，创新药企的业务需求将带来广阔的发展空间，应根据药企类型选择相应的业务模式，以支持其创新进程并实现自身业务增长。