20171107-西证国际证券-固定收益日报_5页_596kb

报告摘要

本报告为2017年11月7日的固定收益市场动态总结，涵盖债市重点新闻、近期新发债券、国债/政府债券价格、AT1债券价格、投资级债券价格、高收益债券价格及免责声明等信息。

美国债市：10年期美债收益率下跌至2.32%，较上周五的2.34%有所下降。5年和30年期公债收益率差收窄至80.7个基点，为2007年11月以来最低水平。市场仍在消化非农就业数据，同时共和党税改计划的不确定性对市场情绪产生影响。此外，美国财政部长努钦暗示政府短期内不会发行超过30年的长期公债，支撑了长债需求。
中国债市：人行行长周小川警告内地金融风险上升，指出宏观层面存在金融高杠杆率和流动性风险，微观层面存在金融机构信用风险，以及跨市场、跨业态、区域的影子银行和违法犯罪风险。投资级别债券利差平均扩阔1至3个基点。
永续债券：长江基建集团有限公司增发永续债券CKINF4.85PERP，昨日参考买入价报100.25，参考孳息率4.79%，较上周五的100.225略有上升。

发行人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国银行	6.750%	10/23/2019	105.63	3.72%	Ba2	BB
工商银行	6.000%	12/10/2019	104.50	3.69%	Ba2	BB-
建设银行	4.650%	12/16/2020	102.25	3.83%	Ba2	BB-
交通银行	5.000%	7/29/2020	103.00	3.82%	B1	N.A.
邮政储蓄银行	4.500%	9/27/2022	100.25	4.39%	Ba3	N.A.
招商银行	4.400%	10/25/2022	100.70	4.19%	N.A.	BB-
民生银行	4.950%	12/14/2021	100.13	4.85%	N.A.	N.A.
浙商银行	5.450%	3/29/2022	102.63	4.71%	N.A.	N.A.
青岛银行	5.500%	9/19/2022	100.75	5.24%	N.A.	N.A.
徽商银行	5.500%	11/10/2021	101.75	4.95%	N.A.	N.A.
郑州银行	5.500%	10/18/2022	101.00	5.19%	N.A.	N.A.
锦州银行	5.500%	10/27/2022	99.75	5.54%	N.A.	N.A.
中信银行国际有限公司	7.250%	4/22/2019	105.13	3.60%	Ba2	N.A.
中信银行国际有限公司	4.250%	10/11/2021	99.25	4.32%	Ba2	N.A.
中国信达资产管理	4.450%	9/30/2021	99.40	4.62%	B1	N.A.
中国华融金融二期	2.875%	9/14/2021	97.00	3.72%	Baa1	N.A.

发行人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
友邦保险	3.125%	3/13/2023	101.67	2.79%	N.A.	A
中国银行香港	3.875%	6/30/2025	105.16	3.11%	A1	N.A.
东亚银行	6.125%	7/16/2020	108.17	2.94%	Baa3	BBB
中银航空租赁	4.375%	5/2/2023	106.62	3.06%	N.A.	A-
中国交通银行	4.500%	10/3/2024	102.89	4.02%	N.A.	N.A.
中国建设银行	3.125%	1/20/2020	100.92	2.69%	A1	A
中国中信银行国际	6.875%	6/24/2020	109.41	3.12%	Baa3	N.A.
大新银行	5.250%	1/29/2024	102.55	4.77%	Baa2	N.A.
富邦银行香港	6.125%	11/30/2020	108.84	3.08%	N.A.	BBB
海通证券	3.500%	4/21/2020	101.38	2.91%	N.A.	BBB+/-*
中国华融国际控股	4.500%	1/16/2020	103.02	3.06%	Baa1	BBB+/-*
中国华融国际控股	5.500%	1/16/2025	109.03	4.04%	Baa1	BBB+/-*
中国东方资产管理国际控股	3.750%	9/3/2019	101.71	2.78%	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	5.000%	9/3/2024	109.17	3.48%	Baa1	N.A.
中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	100.48	2.92%	Baa1	A-
中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	103.89	3.65%	Baa1	A-
中国海洋石油	4.250%	1/26/2021	105.59	2.43%	A1	A
中国海洋石油	5.500%	5/21/2033	119.25	3.84%	A1	A
昆仑能源有限公司	3.750%	5/13/2025	103.29	3.25%	A2	A
中国石化集团	2.500%	4/28/2020	100.49	2.30%	A1	A+
中国石化集团	3.250%	4/28/2025	100.87	3.12%	A1	A+
中国广核集团	4.000%	11/5/2025	104.95	3.29%	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	3.125%	11/28/2021	102.07	2.58%	A1	A+
百度	3.500%	11/28/2022	102.88	2.88%	A3	N.A.
腾讯控股	2.875%	2/11/2020	101.66	2.12%	A2	A+
腾讯控股	3.800%	2/11/2025	104.82	3.05%	A2	A+
联想集团	4.700%	5/8/2019	102.52	2.98%	N.A.	N.A.

发行人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
吉利汽车	5.250%	10/6/2019	102.70	3.77%	Ba1	BB+
神州租车	6.125%	2/4/2020	103.26	4.57%	Ba3	BB
神州租车	6.000%	2/11/2021	104.00	4.66%	Ba3	BB
一嗨租车	7.500%	12/8/2018	103.88	3.81%	N.A.	BB
中国宏桥	6.875%	5/3/2018	100.00	6.87%	N.A.	B-/*-
中国铝业	4.000%	8/25/2021	101.50	3.57%	N.A.	N.A.
中国国储能源化工集团	6.125%	1/15/2019	100.63	5.57%	N.A.	N.A.
中国国储能源化工集团	6.250%	11/25/2019	101.88	5.27%	N.A.	N.A.
香港方正信息有限公司	5.500%	6/5/2018	101.20	3.38%	N.A.	N.A.
中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	100.48	2.92%	Baa1	A-
中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	103.89	3.65%	Baa1	A-
阿里巴巴集团	3.125%	11/28/2021	102.07	2.58%	A1	A+
百度	3.500%	11/28/2022	102.88	2.88%	A3	N.A.
腾讯控股	2.875%	2/11/2020	101.66	2.12%	A2	A+
腾讯控股	3.800%	2/11/2025	104.82	3.05%	A2	A+
联想集团	4.700%	5/8/2019	102.52	2.98%	N.A.	N.A.

发行人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
万达地产海外	4.875%	11/21/2018	99.38	5.49%	Baa1	BBB+
华润置地	6.000%	2/27/2024	115.05	3.33%	Baa1	BBB+
远洋地产	4.450%	2/4/2020	102.90	3.10%	Baa3	NR
远洋地产	5.950%	2/4/2027	110.46	4.55%	Baa3	NR
万科企业	3.950%	12/23/2019	102.72	2.63%	Baa2	BBB
天津滨海新区建设投资集团	4.000%	7/23/2020	101.39	3.46%	Baa1	BBB+
重庆西部现代物流开发建设	3.250%	9/6/2021	98.56	3.66%	N.A.	N.A.
重庆南岸城建	3.625%	7/19/2021	100.77	3.40%	N.A.	BBB+
重庆南岸城建	4.500%	8/17/2026	101.05	4.35%	N.A.	BBB+
济南西城投资开发集团	3.125%	10/11/2021	97.88	3.71%	N.A.	BBB-
西安城建投资	2.800%	9/13/2019	99.90	2.85%	N.A.	N.A.
云南投资控股集团	4.250%	12/13/2021	101.28	3.91%	N.A.	N.A.

发行人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国海外发展	3.950%	11/15/2022	104.47	2.98%	Baa1	BBB+
华润置地	6.000%	2/27/2024	115.05	3.33%	Baa1	BBB+
碧桂园控股	7.250%	4/4/2021	103.85	5.98%	Ba1/*-	BB-
碧桂园控股	7.500%	1/10/2023	104.40	6.48%	Ba1/*-	BB-
碧桂园控股	4.750%	9/28/2023	101.50	4.46%	Ba1/*-	N.A.
绿地香港	3.875%	7/28/2019	98.75	4.63%	Ba3	B+
绿地香港	3.500%	9/6/2019	98.75	4.21%	Ba2	N.A.
绿地香港	5.875%	7/3/2024	101.88	5.53%	Ba2	BB-
绿城中国	5.875%	8/11/2020	104.63	4.08%	B3	B+
瑞安房地产	8.700%	5/19/2018	103.15	2.71%	N.A.	N.A.
瑞安房地产	9.625%	6/10/2019	105.25	6.11%	N.A.	N.A.
瑞安房地产	4.375%	10/5/2019	101.00	3.83%	B3	B
融创中国	8.750%	12/5/2019	104.75	6.27%	B3	B
宝龙地产	7.625%	11/26/2018	103.38	4.30%	B2	B-
宝龙地产	4.875%	9/15/2021	96.75	5.83%	B2	B-
禹洲地产	6.000%	10/25/2023	103.63	5.28%	B1/*-	N.A.
中国奥园	10.875%	5/26/2018	104.00	3.50%	N.A.	B
中国奥园	6.525%	4/25/2019	103.00	4.39%	B2	N.A.
时代地产	11.450%	3/5/2020	108.15	7.55%	B2	B
花样年	7.375%	10/4/2021	100.13	7.33%	B3	B+
当代置业	6.875%	10/20/2019	100.38	6.66%	B2/*-	N.A.