20210411-国信期货-宏观周报_通胀数据小幅回落_外汇储备创1年最大跌幅_25页_1mb

报告摘要

2021年4月11日发布的国信期货宏观周报指出，3月份中国通胀数据呈现小幅回落，外汇储备则创一年以来最大跌幅。报告分析了影响CPI和PPI的主要因素，并展望了4月份的经济走势。

CPI（居民消费价格指数）：
3月CPI同比上涨0.4%，预期0.2%，前值-0.2%。
- 食品烟酒类价格：同比上涨0.1%，影响CPI上涨约0.03个百分点。
- 食品价格变动：
  - 水产品价格上涨8.1%，影响CPI上涨约0.14个百分点。
  - 鲜果价格上涨4.0%，影响CPI上涨约0.08个百分点。
  - 蛋类价格上涨3.4%，影响CPI上涨约0.02个百分点。
  - 粮食价格上涨1.4%，影响CPI上涨约0.02个百分点。
  - 畜肉类价格下降9.1%，影响CPI下降约0.40个百分点，其中猪肉价格下降18.4%，影响CPI下降约0.45个百分点。
- 非食品价格：总体保持稳定，未对CPI造成明显影响。
- CPI回落原因：主要受猪肉价格下跌影响，且近期国际政治局势复杂多变，原油价格尚未出现趋势性行情。
PPI（工业生产者价格指数）：
3月PPI同比上涨4.4%，预期3.3%，前值1.7%。
- PPI上涨原因：受国际大宗商品价格上涨带动，尤其是原油价格上涨。
- 行业表现：40个工业行业中，有30个价格上涨，上涨面达75%；6个行业价格下降，4个行业持平。
- 具体行业：
  - 石油和天然气开采业价格上涨9.8%。
  - 石油、煤炭及其他燃料加工业价格上涨5.7%。
  - 化学原料和化学制品制造业价格上涨5.3%。
- PPI回落预期：短期内因素难以持续，需持续观察大宗商品价格变化对PPI的影响。

外汇储备数据：
3月末中国外汇储备为31700亿美元，较2月末下降350亿美元，较去年同期上升1094亿美元。
- 外储跌幅原因：
  - 美债收益率和美元指数小幅回升，导致汇兑损失。
  - 3月份美元指数上行2.54%，美债收益率环比上涨0.16%。
  - 人民币汇率贬值1.51%，进一步加剧外汇储备的回落。
- 4月展望：
  - 欧洲疫情小幅反弹，预计我国防疫物资出口保持强势，4月贸易顺差明显，将对外汇储备形成支撑。

国内流动性：
央行公开市场小幅净回笼100亿元。
中上游数据：
- 铁矿石库存小幅回落。
- 玻璃价格和水泥价格回落。
下游数据：
- 十大城市商品房成交套数和可售面积小幅回落。
- 100大中城市土地供应量、数量及挂牌均价回落。
- 农产品和菜篮子价格批发指数小幅回落。
- 食品批发价中，牛肉、猪肉价格回落，羊肉价格回升。
- 波罗的海干散货、好望角运费指数小幅回升。
- 美国金融压力指数小幅回落。

全球外汇及大宗商品数据：
- 美元指数：92.18，本周下跌0.88%。
- SP500：4,128.8，本周上涨2.71%。
- 黄金：1,744.2，本周上涨0.54%。
- NYMEX原油：59.34，本周下跌3.1%。
- IPE布油：63.05，本周下跌2.47%。
- USD/CNY：6.54，本周下跌0.3%。
- Shibor.O/N：1.78，本周上涨2.89%。
- Shibor.1W：2.05，本周下跌4.21%。
- US Bond 10Y：1.67，本周下跌2.91%。
期货商品成交额：
- 本周期货商品成交额数据（图示）。
期货商品持仓量：
- 本周期货商品持仓量数据（图示）。