20210322-长安期货-天然橡胶周报_突发因素扰动_短期橡胶或偏弱_7页_771kb

天然橡胶周报总结

一、核心内容概述

本报告发布于2021年03月22日，主要分析了天然橡胶近期价格走势及影响因素，指出当前橡胶市场受多种因素扰动，短期内价格偏弱，建议投资者采取观望或短差交易策略。

二、主要观点

• 短期走势偏弱：橡胶05合约在2月下旬创出新高后持续回调，3月19日受原油大跌影响，单日跌幅超6%，市场避险情绪升温。
• 基本面未有明显变化：供需错配仍是橡胶市场的主要逻辑主线，但短期内缺乏直接利好支撑。
• 操作建议：在无其他明显利好因素下，建议投资者以观望为主，避免过度追空。
• 风险提示：需警惕需求不及预期及突发因素对市场的影响。

三、影响市场的主要因素

1. 外围疫情担忧

• 疫情走势：欧洲国家如英国、德国、法国、西班牙、意大利等，疫情反复，新增病例持续上升，导致市场避险情绪升温。
• 疫苗影响：部分欧洲国家因疫苗副作用担忧暂停使用阿斯利康疫苗，进一步加剧市场不确定性。
• 市场反应：疫情反复对经济复苏构成威胁，影响橡胶消费预期，市场情绪偏空。

2. 原油价格下跌

• 原油走势：美原油价格在3月18日因库存增加及疫苗问题出现单日7%的跌幅，创去年夏天以来最大跌幅。
• 对橡胶的影响：橡胶受原油拖累，价格下跌，打破前期震荡格局，转为偏弱走势。

3. 外围汽车行业恢复

• 汽车市场表现：2021年2月欧洲新车注册量同比下降19.3%，为2013年以来最低。
• 消费增长潜力：若疫情得到有效控制，欧洲汽车市场有望逐步恢复，成为橡胶消费的潜在增长点。
• 轮胎企业复苏预期：多家轮胎企业表示2021年市场将加快复苏，业绩有望优于2020年。

4. 供给端扰动：泰国

• 泰国橡胶价格：泰国曼谷RSS3报价为近三年高位，显示供应紧张。
• 政策影响：泰国延长全国紧急状态法至2021年5月31日，限制外劳，影响橡胶产量释放。
• 产量预期：短期内泰国橡胶产量难以大幅释放，支撑价格高位运行。

四、后期展望

• 价格趋势：短期内橡胶价格或跟随原油偏弱，但长期看，若外围需求恢复，或有上涨机会。
• 逻辑主线：供需错配仍是主要投资逻辑，需关注消费端的恢复情况。
• 建议策略：投资者应保持谨慎，以观望或短差交易为主，避免盲目追空。

五、免责声明

• 本报告基于公开信息整理，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行独立判断。
• 本报告内容可能根据市场变化进行更新，未经许可不得擅自使用或传播。

六、分支机构信息