20260313-宝城期货-橡胶甲醇原油日报_地缘因素扰动_能化震荡偏强_7页_1mb

文档总结：宝城期货金融研究所分析报告

核心内容概述

本报告由宝城期货金融研究所陈栋撰写，主要分析了2026年3月13日橡胶、甲醇和原油三大能源化工品的期货市场走势及产业动态，旨在为投资者提供市场参考信息，不构成具体投资建议。

主要观点

橡胶

• 期货走势：本周五沪胶2605合约呈现缩量减仓、弱势下行，收盘价为16765元/吨，跌幅2.50%。
• 5-9月差：升水幅度收敛至95元/吨。
• 市场预期：随着新一轮割胶期临近，沪胶缺乏上涨动力，预计后市将维持震荡偏弱走势。
• 产业动态：
  • 青岛地区天然橡胶库存小幅增加，保税区库存增幅明显。
  • 轮胎企业产能利用率有所回升，但整体出货表现一般。
  • 汽车产销同比下降，但出口保持高增长。

甲醇

• 期货走势：本周五甲醇2605合约企稳反弹，收盘价为2805元/吨，涨幅1.15%。
• 5-9月差：升水幅度收敛至133元/吨。
• 市场预期：短期受地缘风险影响上涨，但缺乏基本面支撑，预计后市涨势乏力。
• 产业动态：
  • 国内甲醇开工率维持在85.61%，产量稳定。
  • 港口库存大幅减少，内陆库存增加。
  • 甲醇制烯烃开工率略有回升，期货盘面利润增加。
  • 相关下游产品开工率有所波动，但整体变化不大。

原油

• 期货走势：本周五原油2605合约放量增仓，强势上行，收盘价为753.6元/桶，涨幅5.46%。
• 5-9月差：未提及，但原油溢价回升。
• 市场预期：地缘风险增强，预计后市将维持高位震荡走势。
• 产业动态：
  • 美国石油活跃钻井平台数量小幅增加，原油产量维持在历史高位。
  • 美国商业原油库存增加，库欣地区库存小幅上升，战略石油储备库存微增。
  • 美国炼厂开工率维持高位，非商业净多持仓量显著上升，显示市场看涨情绪。

关键信息

橡胶

• 库存变化：青岛保税区库存11.96万吨，环比增加1.27%；一般贸易库存56.09万吨，环比下降0.18%。
• 轮胎产能：半钢轮胎产能利用率78.73%，环比+4.20个百分点；全钢轮胎产能利用率71.80%，环比+6.42个百分点。
• 汽车产销：2026年2月汽车产销同比分别下降20.5%和15.2%，但出口增长52.4%。
• 重卡销量：2026年2月重卡销量7.5万辆，环比下降近3成，同比下滑8%；1-2月累计销量同比增长17%。

甲醇

• 开工率与产量：国内甲醇开工率85.61%，产量201.39万吨；较去年同期分别增加9.94%和14.53万吨。
• 库存变化：华东和华南港口库存88.06万吨，环比减少11.37万吨；内陆库存52.31万吨，环比减少2.93万吨。
• 期货利润：甲醇制烯烃期货盘面利润为58元/吨，较上周回升19元/吨，较上月回升54元/吨。
• 下游开工率：甲醛开工率33.67%，二甲醚开工率8.68%，醋酸开工率88.69%，MTBE开工率57.31%。

原油

• 美国库存：商业原油库存4.43亿桶，环比增加382.4万桶；库欣地区库存2658.0万桶，环比增加11.7万桶。
• 美国产量与开工率：原油日均产量1367.8万桶，炼厂开工率90.8%，环比增加1.6个百分点。
• 持仓变化：
  • WTI原油非商业净多持仓量172150张，环比减少562张，但较2月均值大幅增加33041张。
  • Brent原油净多持仓量246514张，环比减少54198张，但较2月均值大幅增加85120张。

数据来源

• 所有数据均来自Wind及宝城期货金融研究所。
• 本报告仅用于参考，不构成投资建议。

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