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爱建证券研究所晨会纪要总结（2018年8月27日）

核心内容概览

本次晨会纪要主要围绕国内市场、行业动态与点评、宏观经济、国际市场四个板块展开，分析了当前市场环境、政策动向及全球金融市场变化，为投资者提供了市场判断与操作建议。

国内市场分析

市场表现

• 沪深两市上周先抑后扬，股指探底后小幅回升。
• 上证50指数未创历史新低，其余指数创两年多新低。
• 周K线收出小阳线，但整体市场交投清淡，日均成交量不足2500亿，地量频现。
• 板块热点分化，题材概念与权重板块涨跌互现，但持续性不强，多为“一日游”行情。

市场情绪

• 投资者信心脆弱，参与意愿不强，市场整体表现低迷。
• 中美贸易战升级，中国对美约160亿美元商品加征25%关税，加剧市场不确定性。
• 管理层货币政策从去杠杆向稳杠杆过渡，但强监管、防风险仍是主基调。
• 增量资金有限，市场资金供求失衡，结构性行情为主。

技术面分析

• 沪市股指处于2650-2850的箱体区间，围绕5日与10日均线震荡。
• 上档面临周均线和多空分界岭的反压，市场弱势特征未改。
• 预期短期股指仍将延续宽幅震荡，操作建议以“防范风险、控仓精选个股”为主。

行业动态与点评

生态环境部“千里眼计划”

• 启动“千里眼计划”，覆盖大气污染防治三大重点区域：京津冀及周边“2+26”城市、汾渭平原11城市、长三角41城市。
• 聚光科技与雪迪龙作为环境监测领域的龙头企业，有望受益于政策推动。

广西60周年大庆投资

• 广西启动万亿元投资计划，以大庆为契机推进重大项目建设。
• 本地基建股如柳工、柳钢股份或从中受益。

农产品价格上涨

• 农产品批发价格指数连续第二周上涨，蔬菜价格月涨幅达14%。
• 天气因素与CPI温和上行推动价格上涨，非洲猪瘟或加剧猪肉价格波动，进而影响其他食品价格。
• 相关公司如宏辉果蔬、瑞普生物值得关注。

宏观经济动态

1. 生态环境部“千里眼计划”：提升环境监管效能，推动环保设备行业需求。
2. 政府支持民营经济：强调疏通货币政策传导机制，缓解民企融资困难，推动民营经济高质量发展。
3. 中英经贸合作：深化“一带一路”合作，探讨高水平自贸协定，加强双向投资与服务贸易。
4. 国企改革持续推进：国资委调研强调市场化经营机制与激励约束机制建设，提升企业活力。
5. 国企利润增长显著：1-7月国企营业总收入同比增长10.2%，利润总额增长21.4%，部分行业如钢铁、有色、石油石化利润增幅高于收入。
6. 医保异地结算推进：国家医保局加快实现农民工和外来就业人员的跨省异地就医直接结算。

国际市场动态

美联储政策表态

• 鲍威尔表示，有合理理由认为今年经济表现强劲，若经济维持强劲则渐进加息是合适的。
• 通胀预期仍受控，没有迹象表明通胀将加速升至2%上方。

美国经济数据

• 7月耐用品订单初值环比下降1.7%，扣除运输类订单环比增长0.2%。
• 扣除飞机非国防资本耐用品订单环比增长1.4%，显示制造业温和复苏。

国际关系

• 美国将于8月27日对俄罗斯实施新一轮制裁，限制敏感商品进口。
• 俄罗斯副外长警告可能禁止更多美国政界人士入境，作为反制措施。

国际股指与大宗商品

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总结

当前国内市场受中美贸易战、人民币汇率波动及政策调控影响，整体交投清淡，市场信心不足，结构性行情为主。环保、基建及农业板块因政策利好或市场供需变化，具备一定投资机会。国际方面，美联储维持加息预期，美国对俄制裁升级，全球市场不确定性增加。投资者应关注政策导向，谨慎操作，以防范风险、精选个股为策略。