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爱建证券有限责任公司晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会纪要由爱建证券研究所产品经理侯英民发布，内容涵盖国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场等多个方面，分析了当前市场环境与投资趋势，为投资者提供了多维度的市场洞察。

国内市场分析

市场表现

• 沪深股指延续宽幅震荡整理，盘中板块轮动加快。
• 权重板块表现低迷，题材概念略显活跃。
• 前期高标股继续回落，多空双方趋于谨慎。
• 市场呈现涨跌互现格局，成交量略有减少。

市场背景

• 国际多边形势复杂，美、欧、俄相互制裁，俄乌边境局势紧张，欧美疫情反复。
• 美联储维持零利率及量化宽松政策，欧盟央行延续宽松，全球量化宽松周期全面开启。
• 美股刷新历史新高后出现震荡，全球股指同步震荡。

国内政策与市场情绪

• 国家加速金融业改革，提升资本市场战略地位。
• 央行维持货币政策主基调，IPO常态化发行。
• 市场缺乏有效增量资金，以存量资金为主，导致结构性行情。
• 南向资金持续流出，市场资金面失衡。

技术面分析

• 3月份后资金抱团瓦解，股指冲高受阻并跌破关键均线。
• 4月市场成交量萎缩，投资者信心受挫。
• 市场能否走强取决于成交量能否保持和延续。
• 创业板指作为市场风向标，其动向对股指具有重要指引作用。

行业动态与点评

国产芯片集体涨价

• 多家国内微控制芯片厂商（如灵动微电子、瑞芯微等）宣布自4月1日起调价。
• 市场缺货行情持续，本土芯片产业链有望加速拓展，提升产品出货量。

金融监管强化

• 2021年处置非法集资部际联席会议强调“金融特许经营”原则。
• 金融行业需持牌经营，严禁“无照驾驶”，强化审慎监管。

北京鼓励社会资本参与老旧小区改造

• 北京市出台政策，鼓励社会资本作为实施主体参与老旧小区改造。
• 支持金融机构参与城市更新基金，推动资产证券化业务。
• 提供多种融资方式，如项目融资、公司融资等，并给予市级财政贴息支持。

宏观经济动态

1. 碳达峰与碳中和政策

   • 国家将碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局。
   • 制定碳达峰行动计划，严控煤电项目，逐步减少煤炭消费。
   • 启动全国碳市场上线交易，加强非二氧化碳温室气体管控。

2. 知识产权司法保护

   • 最高人民法院发布《人民法院知识产权司法保护规划（2021-2025年）》。
   • 强化反垄断和反不正当竞争案件审理，推动平台经济规范健康发展。

3. 医保改革

   • 国务院办公厅提出建立健全职工基本医疗保险门诊共济保障机制。
   • 将多发病、常见病的普通门诊费用纳入统筹基金支付范围。
   • 探索将“互联网+”医疗服务纳入保障范围。

4. 乘用车市场

   • 乘联会预计4月狭义乘用车零售销量约163万辆，同比增长13.9%。
   • 芯片短缺影响持续，预计下半年才能缓解。

国际市场分析

美国经济数据

• 初请失业金人数为54.7万人，低于预期。
• 续请失业金人数为367.4万人，略高于前值。

英国制造业数据

• 4月CBI工业订单差值为-8，产出预期差值为36，出口订单差值为-18。
• 制造业景气指数达38，为1973年以来最高。

国际股指与大宗商品

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