20210729-国都期货-豆类晨报_产区天气仍存担忧_预计盘面底部支撑坚挺_4页_688kb

大豆市场分析总结

核心内容

本报告主要分析了大豆市场近期的走势，重点关注了天气对产区的影响以及期货与现货市场的表现。整体来看，市场对天气的担忧仍然存在，导致盘面底部支撑较为坚挺，建议多单继续持有。

期货市场表现

从数据可以看出，A2109小幅上涨，而B2109和CBOT大豆略有下跌，M2109则微幅上涨。整体市场波动较小，成交量和持仓量均有所下降，显示市场参与者趋于谨慎。

现货市场情况

现货市场整体呈现小幅上涨趋势，主要集中在张家港、天津、日照等地，涨幅在20-40元/吨之间。基差方面，部分地区有所改善，但整体仍维持在较低水平。

主要观点

1. 天气因素影响显著：USDA作物生长周报指出，截至7月25日，美国大豆优良率仅为58%，低于预期的60%，且去年同期为72%。这表明当前天气状况对大豆生长不利，尤其在北达科他州和明尼苏达州，降雨不足。

2. 天气改善有限：虽然本周部分产区天气有所改善，但整体仍不及往年同期，对市场信心形成压制。

3. 库存消费比低位：旧作美国大豆库存消费比已降至历史低位，进一步加剧了市场对供应的担忧。

4. 新作种植面积不及预期：新作种植面积未能达到预期，使得市场对天气的敏感性增加。

5. 盘面底部支撑坚挺：由于天气因素和库存压力，预计盘面底部支撑较为坚挺，建议多单继续持有。

关键信息

• USDA数据：优良率58%，结英率42%，五年均值为36%。
• 天气预测：未来15天，美国大豆产区降雨量和温度均未达到理想水平。
• 市场建议：多单继续持有，关注天气变化及库存情况。
• 数据来源：Wind、国都期货研究所。

图表说明

• 图1：国内大豆库存量，显示库存变化趋势。
• 图2：国内豆粕库存量，反映豆粕市场供需状况。
• 图3：生猪存栏同环比变化，用于分析生猪养殖对豆粕需求的影响。
• 图4：能繁母猪存栏同环比变化，反映生猪产能变化。
• 图5：美国大豆产区未来15天降雨量，提供天气预测信息。
• 图6：美国大豆产区未来15天温度，显示温度变化趋势。
• 图7：美元兑人民币及雷亚尔汇率，反映汇率对市场的影响。
• 图8：连粕活跃合约基差，显示豆粕与期货价格的差距。
• 图9：油粕比，反映大豆油与豆粕的价格关系。
• 图10：豆菜粕价差，用于分析不同粕类之间的价格差异。

分析师与研究所简介

• 分析师：王雅静，对外经济贸易大学金融学硕士，高级分析师。
• 研究所：国都期货研究所，由多名博士、硕士组成，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等名校，提供专业研究分析与咨询服务。

免责声明

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