20240809-国元证券-浙数文化-600633.SH-2024年半年报点评_核心业务稳健发展_投资收益拖累业绩_3页_647kb

浙数文化(600633) 2024年半年报分析：公司上半年业绩受投资收益减少影响显著下滑，营收与净利润同比大幅下降，各费用率基本维持稳定。

在业务方面，数字文化为主导，网络游戏营收有所下降，但子公司边锋网络表现强劲，用户数持续增长。同时布局数字体育、文旅、艺术等多个领域，推进“国内领先数字产业集团”战略。

数字科技业务稳中有进，技术信息服务收入显著，数据中心建设项目有序推进，传播大脑、城市大脑等科技产品深化落地。在数字营销领域，公司积极拓展新赛道，增强服务能力。

盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为55.1亿、65.0亿、75.9亿元，维持“买入”评级，目标估值从21.8倍PE逐步下降至14.18倍PE。风险因素包括老游戏流水下滑、新游戏与新业务不及预期等。

整体来看，浙数文化业绩阶段性承压，但长期战略清晰，业务多元化布局逐步落地，助推未来增长潜力。