20230602-东吴证券-汽车行业点评报告_新势力跟踪之5月销量点评_9家新势力合计交付环比+13_理想_埃安_比亚迪再创新高_9页_739kb

汽车行业点评报告：新势力5月销量点评

投资要点

◼ 5月新势力车企销量表现：9家重点车企合计交付3.66万辆，环比增长134%。理想、埃安、比亚迪销量创历史新高；小鹏、蔚来环比承压。

◼ 一线新势力车企：

• 理想：5月销量2.8万辆（+101%），L7连续两个月破万。渠道扩张，单店效能激增。
• 小鹏：5月销量7506辆（-25.87%），G6拟6月预售。
• 蔚来：5月销量6156辆（-75.5%），ES6交付启动，ET5旅行版计划上市。

◼ 其他新势力车企：

• 哪吒、零跑、埃安、极氪、问界销量环比大幅提升，埃安单月超4万辆，再创新高。

◼ 投资建议：提出“汽车出海是2023最强主线”。推荐：

• 首选：客车板块（宇通客车、金龙汽车）和技术输出；
• 其次：重卡板块（中集车辆、中国重汽）和特斯拉产业链配套；
• 谨慎：乘用车板块因价格战。

◼ 风险提示：价格战超预期、新能源渗透率低于预期、地缘政治风险。