2019-11-13_DTZ戴德梁行_Second_Quarter_2019_ITALY_Retail_Market_Snapshot_1页_365kb

报告摘要

文档总结：市场指标与展望

核心内容

本文档提供了2019年6月意大利零售市场的租金与收益率数据，并分析了市场供需状况、投资趋势及未来展望。

主要观点

市场展望：
- Prime Rents：整体保持稳定，部分高街区域出现小幅上涨。
- Prime Yields：保持稳定。
- 供应：主要高街区域的可租空间有限，新开发活动放缓。
- 需求：零售商主要关注优质地段，对高街投资机会需求强劲，但对非核心区域（out-of-town）兴趣有限，仅限于表现良好的项目。
租金数据（2019年6月）：
- High Street Shops：
  - Milan：租金为 €13,500 / SQ.M，US$1515 / SQ.FT，租金年增长率 8.7%，5年复合年增长率 10.8%。
  - Rome：租金为 €12,500 / SQ.M，US$1403 / SQ.FT，租金年增长率 3.4%，5年复合年增长率 10.8%。
  - Venice：租金为 €6,800 / SQ.M，US$763 / SQ.FT，租金年增长率 1.7%，无5年复合年增长率数据。
  - Florence：租金为 €6,000 / SQ.M，US$673 / SQ.FT，租金年增长率 3.4%，无5年复合年增长率数据。
  - Turin：租金为 €2,100 / SQ.M，US$236 / SQ.FT，租金年增长率 5.0%，5年复合年增长率 4.3%。
- Retail Parks：
  - Country prime：租金为 €180 / SQ.M，US$20.2 / SQ.FT，租金年增长率 0.0%，5年复合年增长率 -2.1%。
- Shopping Centres：
  - Country prime：租金为 €900 / SQ.M，US$101.0 / SQ.FT，租金年增长率 0.0%，5年复合年增长率 1.1%。
收益率数据（2019年6月）：
- High Street Shops：
  - Milan：当前收益率 2.75%，过去季度和年度收益率均为 2.75%，10年期间高收益率为 4.75%，低收益率为 2.75%。
  - Rome：当前收益率 2.75%，过去季度和年度收益率均为 2.75%，10年期间高收益率为 4.75%，低收益率为 2.75%。
  - Venice：当前收益率 3.75%，过去季度和年度收益率均为 3.75%，10年期间高收益率为 5.25%，低收益率为 3.75%。
  - Florence：当前收益率 3.50%，过去季度收益率为 3.75%，年度收益率为 3.50%，10年期间高收益率为 5.25%，低收益率为 3.50%。
  - Turin：当前收益率 4.00%，过去季度和年度收益率均为 4.00%，10年期间高收益率为 5.50%，低收益率为 4.00%。
- Retail Parks：
  - Country prime：当前收益率 6.25%，过去季度收益率为 6.00%，年度收益率为 5.50%，10年期间高收益率为 7.75%，低收益率为 5.50%。
- Shopping Centres：
  - Country prime：当前收益率 5.25%，过去季度收益率为 5.15%，年度收益率为 4.75%，10年期间高收益率为 6.50%，低收益率为 4.75%。

关键信息

租金与收益率趋势：
- 高街租金在米兰、罗马等地保持稳定或小幅增长，但整体市场增长有限。
- 出租率和收益率在高街和郊区市场均有所下降，尤其是郊区市场下降幅度较大。
- 出租率在高街市场有所回升，但郊区市场仍面临较大的挑战。
投资趋势：
- 2019年上半年意大利零售市场投资量同比下降约60%，总额约为600百万欧元。
- 高街投资下降约30%，但米兰市场仍吸引大量价值提升和机会主义投资。
- 郊区市场投资量下降约75%，尽管有部分机会出现，但预计短期内交易量有限。
市场动态：
- 零售商对高街优质地段有强烈需求，但对次级市场兴趣有限。
- 大型商铺在高街和郊区市场空置期较长，房东倾向于将商铺拆分为更小空间以提高出租率。
- 食品饮料（F&B）在郊区市场持续发展，并成为吸引零售项目的重点。
- 客户对设计感和风格化内部空间的需求增加，有助于提升零售项目的吸引力。
- 人流（Footfall）在第二季度开始回升，结束了连续6个季度的负增长，郊区购物中心表现出积极趋势。