20170205-兴业证券-钢铁行业周报_冬去春醒_上半年钢市方兴未艾_17页_1mb

报告摘要

钢铁行业周报总结（2017年2月5日）

核心内容概述

2017年2月3日，国内钢材市场整体保持平稳，主要钢材价格与年前持平，仅中板价格微幅下跌。节后钢材社会总库存持续攀升，环比节前上涨22.1%，达到1347万吨，较去年同期上涨47.8%。库存增幅中，线材和螺纹钢涨幅较大，分别为37%和24%。分析师认为，随着立春的到来，距离“金三月”需求旺季不远，预计上半年钢价走势将较为乐观，主要受基建和汽车行业需求支撑，同时供给侧改革的推进将缓解产能过剩问题。

国际钢材市场方面，美国和欧洲钢材价格整体上涨，但中国进口钢材价格有所下降，反映国际市场需求的分化。同时，铁矿石和焦炭价格保持稳定，但预计成本端将有所回落，为钢厂盈利提供支撑。

主要观点

国内钢材市场：节后钢材价格平稳，库存持续增加，市场仍处于有价无市状态，短期价格或盘整运行。
国际钢材市场：美国和欧洲钢材价格有所上涨，而中国进口钢材价格略有下降，显示国际市场对钢材的需求存在区域差异。
原材料市场：铁精粉和进口矿价格平稳，但铁矿石海运费下跌，显示运输成本下降趋势。
库存变化：节后钢材社会总库存显著上升，尤其是线材和螺纹钢，库存涨幅较大，表明市场去库存压力加大。
利润情况：钢厂利润有望在成本回落的推动下持续向好，尤其在1、2季度。
行业展望：预计2017年上半年钢材需求乐观，供给端将加速去产能，利好钢价。

关键信息

一、钢材价格与库存

主要钢材价格：
- 螺纹钢HRB400 20mm：3230元/吨，较年前持平
- 热轧3.0mm板卷：3830元/吨，较年前持平
- 冷轧1.0mm：4810元/吨，较年前持平
- 中板普20mm：3490元/吨，较年前持平
- 钢材全部库存：1347万吨，环比上涨22.1%
库存变化：
- 螺纹钢库存：697.32万吨，环比上涨24.1%
- 线材库存：200.27万吨，环比上涨36.94%
- 热轧库存：227.15万吨，环比上涨17.85%
- 冷轧库存：109.93万吨，环比上涨4.89%
- 中板库存：112.36万吨，环比上涨15.47%

二、原材料与海运

铁精粉价格：
- 迁安（66%干基含税）：740元/吨，较年前持平
- 武安（64%湿基不含税）：660元/吨，较年前持平
- 唐山（66%湿基不含税）：545元/吨，较年前持平
铁矿石价格：
- 青岛港印度粉矿（63%）：595元/吨，较年前持平
- 青岛港巴西粉矿（65%）：630元/吨，较年前持平
- 连云港澳大利亚PB块矿（62.5%）：670元/吨，较年前持平
- 日照港澳大利亚PB粉矿（61.5%）：640元/吨，较年前持平
海运费用：
- 巴西图巴朗-北仑宝山：11.59元/吨，环比下降6.9%
- 西澳-北仑/宝山：4.90元/吨，环比下降5.5%
焦炭与焦煤价格：
- 焦炭价格：1885元/吨，较年前持平
- 主焦煤价格（邢台）：1390元/吨，较年前持平
- 1/3焦煤价格（淮南）：1211.5元/吨，较年前持平
废钢价格：1460元/吨，较年前持平